वित्तीय विवरणों का उद्देश्य किसी व्यावसायिक उद्यम के वित्तीय सूचना को प्रदान करना होता है ताकि निर्णय-निर्माताओं की सूचना-आवश्यकताओं को पूरा किया जा सके। कॉरपोरेट क्षेत्र में किसी व्यावसायिक उद्यम द्वारा तैयार किए गए वित्तीय विवरण प्रकाशित किए जाते हैं और निर्णय-निर्माताओं के लिए उपलब्ध होते हैं। ये विवरण ऐसी वित्तीय डेटा प्रदान करते हैं जिसका विश्लेषण, तुलना और व्याख्या लेखांकन सूचना के बाह्य तथा आंतरिक उपयोगकर्ताओं द्वारा निर्णय लेने के लिए आवश्यक होती है। इस क्रिया को वित्तीय विवरण विश्लेषण कहा जाता है। इसे लेखांकन का एक अभिन्न और महत्वपूर्ण भाग माना जाता है। जैसा कि पिछले अध्याय में संकेत दिया गया है, वित्तीय विवरण विश्लेषण की सबसे अधिक प्रयुक्त तकनीकें तुलनात्मक विवरण, सामान्य आकार विवरण, प्रवृत्ति विश्लेषण, लेखांकन अनुपात और नकद प्रवाह विश्लेषण हैं। पहली तीन तकनीकों का विस्तृत विवरण पिछले अध्याय में किया जा चुका है। यह अध्याय उद्यमों की सॉल्वेंसी, दक्षता और लाभदायकता का आकलन करने के लिए वित्तीय विवरणों में निहित सूचना का विश्लेषण करने हेतु लेखांकन अनुपात तकनीक को सम्मिलित करता है।

5.1 लेखांकन अनुपातों का अर्थ

जैसा कि पहले कहा गया है, लेखांकन अनुपात वित्तीय विवरण विश्लेषण का एक महत्वपूर्ण उपकरण हैं। एक अनुपात एक गणितीय संख्या होती है जिसे दो या अधिक संख्याओं के संबंध के संदर्भ में परिकलित किया जाता है और इसे भिन्न, अनुपात, प्रतिशत और बार की संख्या के रूप में व्यक्त किया जा सकता है। जब संख्या की गणना वित्तीय विवरणों से प्राप्त दो लेखांकन संख्याओं के संदर्भ में की जाती है, तो इसे लेखांकन अनुपात कहा जाता है। उदाहरण के लिए, यदि व्यवसाय का सकल लाभ ₹10,000 है और ‘संचालन से राजस्व’ ₹1,00,000 है, तो यह कहा जा सकता है कि सकल लाभ ‘संचालन से राजस्व’ का 10% (\frac{10,000}{1,00,000} \times 100) है। इस अनुपात को सकल लाभ अनुपात कहा जाता है। इसी प्रकार, सूची परिवर्तन अनुपात 6 हो सकता है जिसका तात्पर्य है कि सूची वर्ष में छह बार ‘संचालन से राजस्व’ में बदल जाती है।

यह ध्यान देने की आवश्यकता है कि लेखांकन अनुपात वित्तीय विवरणों से निकाले गए लेखांकन संख्याओं के बीच संबंध, यदि कोई हो, को प्रदर्शित करते हैं। अनुपात अनिवार्य रूप से व्युत्पन्न संख्याएं होती हैं और उनकी प्रभावशीलता काफी हद तक उन आधारभूत संख्याओं पर निर्भर करती है जिनसे वे गणना की जाती हैं। इसलिए, यदि वित्तीय विवरणों में कुछ त्रुटियां हैं, तो अनुपात विश्लेषण के संदर्भ में व्युत्पन्न संख्याएं भी एक त्रुटिपूर्ण परिदृश्य प्रस्तुत करेंगी। इसके अतिरिक्त, एक अनुपात का गणना उन संख्याओं का उपयोग करके की जानी चाहिए जो सार्थक रूप से सहसंबद्ध हैं। दो असंबंधित संख्याओं का उपयोग करके गणना किया गया अनुपात शायद ही किसी उद्देश्य की पूर्ति करेगा। उदाहरण के लिए, व्यवसाय का फर्नीचर Rs. 1,00,000 है और खरीद Rs. 3,00,000 है। फर्नीचर से खरीद का अनुपात $3(3,00,000 / 1,00,000)$ है, लेकिन इसकी कोई प्रासंगिकता नहीं है। कारण यह है कि इन दो पहलुओं के बीच कोई संबंध नहीं है।

5.2 अनुपात विश्लेषण के उद्देश्य

अनुपात विश्लेषण वित्तीय विवरणों द्वारा प्रकट किए गए परिणामों की व्याख्या का अनिवार्य हिस्सा है। यह उपयोगकर्ताओं को महत्वपूर्ण वित्तीय जानकारी प्रदान करता है और उन क्षेत्रों को इंगित करता है जिनकी जांच की आवश्यकता है। अनुपात विश्लेषण एक तकनीक है जिसमें अंकगणितीय संबंधों के आवेदन द्वारा डेटा का पुनर्समूहन शामिल होता है, यद्यपि इसकी व्याख्या एक जटिल मामला है। इसके लिए वित्तीय विवरणों को तैयार करने के लिए उपयोग किए जाने वाले तरीके और नियमों की सूक्ष्म समझ की आवश्यकता होती है। एक बार प्रभावी रूप से किए जाने पर, यह बहुत सारी जानकारी प्रदान करता है जो विश्लेषक की सहायता करती है:

1. व्यापार के उन क्षेत्रों को जानने के लिए जिन पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है;

2. उन संभावित क्षेत्रों के बारे में जानने के लिए जिन्हें वांछित दिशा में प्रयास करके सुधारा जा सकता है;

3. व्यापार में लाभप्रदता, तरलता, सॉल्वेंसी और दक्षता के स्तरों का गहरा विश्लेषण प्रदान करने के लिए;

4. सर्वोत्तम उद्योग मानकों के साथ प्रदर्शन की तुलना करके क्रॉस-सेक्शनल विश्लेषण बनाने के लिए जानकारी प्रदान करने के लिए; और

5. भविष्य के लिए अनुमान और अनुमान लगाने में उपयोगी वित्तीय विवरणों से प्राप्त जानकारी प्रदान करने के लिए।

5.3 अनुपात विश्लेषण के लाभ

यदि सही ढंग से किया जाए तो अनुपात विश्लेषण उपयोगकर्ता की समझ को बेहतर बनाता है कि व्यापार कितनी दक्षता से संचालित हो रहा है। संख्यात्मक संबंध व्यापार के कई गुप्त पहलुओं पर प्रकाश डालते हैं। यदि सही ढंग से विश्लेषण किया जाए तो अनुपात हमें व्यापार के विभिन्न समस्या क्षेत्रों के साथ-साथ उजले बिंदुओं को भी समझने में मदद करते हैं। समस्या क्षेत्रों की जानकारी प्रबंधन को भविष्य में उनका ध्यान रखने में मदद करती है। उन क्षेत्रों की जानकारी जो बेहतर काम कर रहे हैं, आपको स्थिति को और बेहतर बनाने में मदद करती है। यह जोर देकर कहा जाना चाहिए कि अनुपात स्वयं उद्देश्य नहीं बल्कि उद्देश्य प्राप्त करने का साधन हैं। उनकी भूमिका अनिवार्यतः संकेतक और सीटी बजाने वाले की होती है। अनुपात विश्लेषण से कई लाभ प्राप्त होते हैं। इन्हें इस प्रकार संक्षेपित किया गया है:

1. निर्णयों की प्रभावशीलता को समझने में मदद: अनुपात विश्लेषण आपको यह समझने में मदद करता है कि व्यावसायिक फर्म ने संचालन, निवेश और वित्तीय निर्णयों की सही प्रकार की पसंद की है या नहीं। यह दर्शाता है कि वे प्रदर्शन में सुधार लाने में किस हद तक सहायक रहे हैं।

2. जटिल आंकड़ों को सरल बनाना और संबंध स्थापित करना: अनुपात जटिल लेखांकन आंकड़ों को सरल बनाने और उनके संबंधों को उजागर करने में मदद करते हैं। वे वित्तीय जानकारी को प्रभावी ढंग से संक्षेप में प्रस्तुत करने और प्रबंधकीय दक्षता, फर्म की ऋण योग्यता, कमाने की क्षमता आदि का आकलन करने में सहायक होते हैं।

3. तुलनात्मक विश्लेषण में सहायक: अनुपात केवल एक वर्ष के लिए ही नहीं निकाले जाते। जब कई वर्षों के आंकड़ों को एक साथ रखा जाता है, तो वे व्यवसाय में दिखाई देने वाले रुझानों की खोज में बहुत मददगार साबित होते हैं। रुझान की जानकारी व्यवसाय के बारे में अनुमान लगाने में मदद करती है, जो एक बहुत उपयोगी विशेषता है।

4. समस्या क्षेत्रों की पहचान: अनुपात व्यवसाय को समस्या क्षेत्रों के साथ-साथ व्यवसाय के उज्ज्वल क्षेत्रों की पहचान करने में मदद करते हैं। समस्या क्षेत्रों को अधिक ध्यान देने की आवश्यकता होगी और उज्ज्वल क्षेत्रों को और भी बेहतर परिणामों के लिए निखारने की आवश्यकता होगी।

5. SWOT विश्लेषण को सक्षम बनाना: अनुपात व्यवसाय में होने वाले परिवर्तनों को समझाने में बहुत मदद करते हैं। परिवर्तन की जानकारी प्रबंधन को वर्तमान खतरों और अवसरों को समझने में बहुत मदद करती है और व्यवसाय को अपना SWOT (Strength-Weakness-Opportunity-Threat) विश्लेषण करने की अनुमति देती है।

6. विभिन्न तुलनाएँ: अनुपात कुछ मानकों के साथ तुलना करने में मदद करते हैं ताकि यह आकलन किया जा सके कि फर्म का प्रदर्शन बेहतर है या नहीं। इस उद्देश्य के लिए, किसी व्यवसाय की लाभदायकता, तरलता, सॉल्वेंसी आदि की तुलना की जा सकती है: (i) कई लेखांकन अवधियों के दौरान स्वयं से (इंट्रा-फर्म तुलना/समय श्रृंखला विश्लेषण), (ii) अन्य व्यावसायिक उद्यमों से (इंटर-फर्म तुलना/क्रॉस-सेक्शनल विश्लेषण) और (iii) उस फर्म/उद्योग के लिए निर्धारित मानकों से (मानकों के साथ तुलना (या उद्योग की अपेक्षाएँ))।

5.4 अनुपात विश्लेषण की सीमाएँ

चूँकि अनुपात वित्तीय विवरणों से प्राप्त किए जाते हैं, मूल वित्तीय विवरणों में कोई भी कमजोरी व्युत्पन्न विश्लेषण में भी अनुपात विश्लेषण के रूप में आ जाएगी। इस प्रकार, वित्तीय विवरणों की सीमाएँ अनुपात विश्लेषण की सीमाओं का भी निर्माण करती हैं। इसलिए, अनुपातों की व्याख्या करने के लिए, उपयोगकर्ता को वित्तीय विवरणों की तैयारी में अपनाए गए नियमों और उनकी प्रकृति तथा सीमाओं के बारे में जागरूक होना चाहिए। अनुपात विश्लेषण की सीमाएँ, जो मुख्य रूप से वित्तीय विवरणों की प्रकृति से उत्पन्न होती हैं, निम्नलिखित हैं:

1. लेखांकन आंकड़ों की सीमाएँ: लेखांकन आंकड़े परिशुद्धता और अंतिमता की अनुचित छाप देते हैं। वास्तव में, लेखांकन आंकड़े “अभिलेखित तथ्यों, लेखांकन परंपराओं और व्यक्तिगत निर्णयों के संयोजन को प्रतिबिंबित करते हैं जो उन्हें भौतिक रूप से प्रभावित करते हैं। उदाहरण के लिए, व्यवसाय का लाभ कोई परिशुद्ध और अंतिम आंकड़ा नहीं है। यह केवल लेखांकन नीतियों के अनुप्रयोग पर आधारित लेखाकार की राय है। निर्णय की मज़बूती अनिवार्य रूप से उन लोगों की क्षमता और ईमानदारी पर निर्भर करती है जो उन्हें बनाते हैं और सामान्यतः स्वीकृत लेखांकन सिद्धांतों और परंपराओं के प्रति उनके पालन पर। इस प्रकार, वित्तीय विवरण उद्यमों की वास्तविक स्थिति को प्रकट नहीं कर सकते और इसलिए अनुपात भी सही चित्र नहीं देंगे।

2. मूल्य-स्तर परिवर्तनों की उपेक्षा: वित्तीय लेखांकन स्थिर मुद्रा माप सिद्धांत पर आधारित है। यह अंतर्निहित रूप से मान लेता है कि मूल्य-स्तर परिवर्तन या तो अस्तित्वहीन हैं या नगण्य हैं। पर सच्चाई इसके विपरीत है। हम सामान्यतः मुद्रास्फीति वाली अर्थव्यवस्थाओं में रहते हैं जहाँ धन की शक्ति निरंतर घटती है। मूल्य-स्तर में परिवर्तन विभिन्न लेखांकन वर्षों के वित्तीय विवरणों के विश्लेषण को अर्थहीन बना देता है क्योंकि लेखांकन रिकॉर्ड धन के मूल्य में परिवर्तनों की उपेक्षा करते हैं।

3. गुणात्मक या गैर-मौद्रिक पहलुओं की उपेक्षा: लेखांकन व्यवसाय के मात्रात्मक (या मौद्रिक) पहलुओं के बारे में जानकारी देता है। इसलिए, अनुपात भी केवल मौद्रिक पहलुओं को प्रतिबिंबित करते हैं, गैर-मौद्रिक (गुणात्मक) कारकों की पूरी तरह उपेक्षा करते हुए।

4. लेखांकन प्रथाओं में विभिन्नताएँ: सूची के मूल्यांकन, मूल्यह्रास की गणना, अमूर्त परिसंपत्तियों के उपचार, कुछ वित्तीय चर की परिभाषा आदि के लिए विभिन्न लेखांकन नीतियाँ उपलब्ध हैं, जो व्यावसायिक लेन-देन के विभिन्न पहलुओं के लिए हैं। ये विभिन्नताएँ अनुप्रस्थ विश्लेषण पर एक बड़ा प्रश्नचिह्न लगा देती हैं। चूँकि विभिन्न व्यावसायिक उद्यमों द्वारा अपनाई जाने वाली लेखांकन प्रथाओं में विभिन्नताएँ होती हैं, इसलिए उनके वित्तीय विवरणों की वैध तुलना संभव नहीं है।

5. पूर्वानुमान: केवल ऐतिहासिक विश्लेषण के आधार पर भविष्य की प्रवृत्तियों का पूर्वानुमान लगाना व्यवहार्य नहीं है। उचित पूर्वानुमान के लिए गैर-वित्तीय कारकों पर भी विचार करना आवश्यक है।

अब आइए अनुपातों की सीमाओं के बारे में बात करें। विभिन्न सीमाएँ इस प्रकार हैं:

1. साधन हैं, अंत नहीं: अनुपात स्वयं अंत नहीं बल्कि अंत तक पहुँचने के साधन हैं।

2. समस्याओं को हल करने की क्षमता की कमी: इनकी भूमिका अनिवार्यतः संकेतक और चेतावनी देने वाली होती है, न कि समस्या का समाधान प्रदान करने वाली।

3. मानकीकृत परिभाषाओं की कमी: अनुपात विश्लेषण में प्रयुक्त विभिन्न संकल्पनाओं की मानकीकृत परिभाषाओं की कमी है। उदाहरण के लिए, तरल देनदारियों की कोई मानक परिभाषा नहीं है। सामान्यतः इसमें सभी चालू देनदारियाँ सम्मिलित होती हैं, परंतु कभी-कभी इसका तात्पर्य बैंक ओवरड्राफ्ट को घटाकर चालू देनदारियों से होता है।

4. सर्वस्वीकार्य मानक स्तरों की कमी: कोई सार्वभौमिक मापदंड नहीं है जो आदर्श अनुपातों के स्तर निर्दिष्ट करता हो। सार्वभौमिक रूप से स्वीकार्य स्तरों की कोई मानक सूची नहीं है और भारत में उद्योग औसत भी उपलब्ध नहीं हैं।

5. असंबंधित आंकड़ों पर आधारित अनुपात: असंबंधित आंकड़ों के लिए गणित किया गया अनुपात अनिवार्यतः एक अर्थहीन अभ्यास होगा। उदाहरण के लिए, रु. 1,00,000 के लेनदार और रु. 1,00,000 का फर्नीचर $1:1$ का अनुपात दर्शाते हैं, लेकिन दक्षता या सॉल्वेंसी का आकलन करने में इसकी कोई प्रासंगिकता नहीं है।

इसलिए, किसी संगठन के प्रदर्शन का मूल्यांकन करते समय और उसके सुधार के लिए भविष्य की रणनीतियों की योजना बनाते समय अनुपातों का उपयोग उनकी सीमाओं की उचित जानकारी के साथ किया जाना चाहिए।

अपनी समझ की जाँच - I
1. बताइए कि निम्नलिखित कथनों में से कौन-से सत्य हैं और कौन-से असत्य।
(a) वित्तीय रिपोर्टिंग का एकमात्र उद्देश्य प्रबंधकों को संचालन की प्रगति से अवगत कराना है।
(b) वित्तीय विवरणों में दिए गए आंकड़ों का विश्लेषण वित्तीय विश्लेषण कहलाता है।
(c) दीर्घकालिक उधार लेने वाले किसी फर्म की ब्याज चुकाने और मूलधन की पुनर्भुगतान करने की क्षमता के बारे में चिंतित रहते हैं।
(d) एक अनुपात सदैव एक संख्या को दूसरी संख्या से विभाजित करने के भाग के रूप में व्यक्त किया जाता है।
(e) अनुपात किसी फर्म के परिणामों की कई लेखा अवधियों के साथ-साथ अन्य व्यावसायिक उद्यमों से तुलना करने में सहायक होते हैं।
(f) एक अनुपात परिणामों की मात्रात्मक और गुणात्मक पहलुओं को दर्शाता है।

5.5 अनुपातों के प्रकार

अनुपातों की दो प्रकार से वर्गीकरण होता है: (1) परंपरागत वर्गीकरण, और (2) कार्यात्मक वर्गीकरण। परंपरागत वर्गीकरण वित्तीय विवरणों के आधार पर किया गया है जिनसे अनुपात के घटक संबंधित होते हैं। इस आधार पर अनुपातों को इस प्रकार वर्गीकृत किया गया है:

1. लाभ-हानि विवरण अनुपात: लाभ-हानि विवरण के दो चरों का अनुपात लाभ-हानि विवरण अनुपात के रूप में जाना जाता है। उदाहरण के लिए, सकल लाभ का संचालन से राजस्व के साथ अनुपात सकल लाभ अनुपात के रूप में जाना जाता है। इसकी गणना लाभ-हानि विवरण के दोनों आंकड़ों का उपयोग कर की जाती है।

2. बैलेंस शीट अनुपात: यदि दोनों चर बैलेंस शीट से हैं, तो इसे बैलेंस शीट अनुपात के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। उदाहरण के लिए, चालू परिसंपत्तियों का चालू देनदारियों के साथ अनुपात चालू अनुपात के रूप में जाना जाता है। इसकी गणना बैलेंस शीट के दोनों आंकड़ों का उपयोग कर की जाती है।

3. संयुक्त अनुपात: यदि कोई अनुपात लाभ-हानि विवरण के एक चर और बैलेंस शीट के दूसरे चर से निकाला जाता है, तो इसे संयुक्त अनुपात कहा जाता है। उदाहरण के लिए, संचालन से क्रेडिट राजस्व का व्यापार प्राप्यों के साथ अनुपात (जिसे व्यापार प्राप्य परिभ्रमण अनुपात कहा जाता है) की गणना लाभ-हानि विवरण के एक आंकड़े (संचालन से क्रेडिट राजस्व) और बैलेंस शीट के दूसरे आंकड़े (व्यापार प्राप्य) का उपयोग कर की जाती है।

यद्यपि लेखांकन अनुपात वित्तीय विवरणों से डेटा लेकर परिकलित किए जाते हैं, लेकिन वित्तीय विवरणों के आधार पर अनुपातों का वर्गीकरण व्यवहार में शायद ही कभी प्रयोग किया जाता है। यह याद रखना चाहिए कि लेखांकन का मूल उद्देश्य वित्तीय प्रदर्शन (लाभदायकता) और वित्तीय स्थिति (धन जुटाने और उसे बुद्धिमानी से निवेश करने की क्षमता) के साथ-साथ वित्तीय स्थिति में होने वाले परिवर्तनों (गतिविधि स्तर में परिवर्तनों की संभावित व्याख्या) पर प्रकाश डालना है। इस प्रकार, उद्देश्य के आधार पर वैकल्पिक वर्गीकरण (कार्यात्मक वर्गीकरण), जिसमें अनुपात की गणना किस उद्देश्य से की जाती है, सबसे अधिक प्रयोग में आने वाला वर्गीकरण है, जो इस प्रकार है:

1. तरलता अनुपात: अपने प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए व्यवसाय को तरल धन की आवश्यकता होती है। व्यवसाय की योग्यता, जब भी वह देय हो, हितधारकों को देय राशि का भुगतान करने की क्षमता को तरलता कहा जाता है, और इसे मापने के लिए परिकलित अनुपातों को ‘तरलता अनुपात’ कहा जाता है। ये अनिवार्य रूप से अल्पकालिक प्रकृति के होते हैं।

2. सॉल्वेंसी अनुपात: व्यवसाय की सॉल्वेंसी इसकी उस क्षमता से निर्धारित होती है जिससे वह हितधारकों, विशेष रूप से बाहरी हितधारकों के प्रति अपनी संविदात्मक प्रतिबद्धताओं को पूरा कर सके, और सॉल्वेंसी स्थिति को मापने के लिए परिकलित अनुपातों को ‘सॉल्वेंसी अनुपात’ कहा जाता है। ये अनिवार्य रूप से दीर्घकालिक प्रकृति के होते हैं।

3. गतिविधि (या टर्नओवर) अनुपात: ये वे अनुपात होते हैं जो संसाधनों के प्रभावी उपयोग के आधार पर व्यवसाय के संचालन की दक्षता को मापने के लिए गणना किए जाते हैं। इसलिए इन्हें ‘दक्षता अनुपात’ भी कहा जाता है।

4. लाभदायकता अनुपात: इससे तात्पर्य उस विश्लेषण से है जिसमें व्यवसाय में संचालन से प्राप्त राजस्व या नियोजित निधियों (या संपत्तियों) के संबंध में लाभों का विश्लेषण किया जाता है, और इस उद्देश्य को पूरा करने के लिए गणना किए गए अनुपातों को ‘लाभदायकता अनुपात’ कहा जाता है।

5.6 तरलता अनुपात

तरलता अनुपात व्यवसाय की अल्पकालिक साधनशीलता को मापने के लिए गणना किए जाते हैं, अर्थात् व्यवसाय की वर्तमान दायित्वों को पूरा करने की क्षमता। इनका विश्लेषण बैलेंस शीट में दिखाए गए चालू संपत्तियों और चालू दायित्वों की राशियों को देखकर किया जाता है। इस श्रेणी में दो अनुपात सम्मिलित होते हैं—चालू अनुपात और तरलता अनुपात।

5.6.1 चालू अनुपात

चालू अनुपात चालू संपत्तियों और चालू दायित्वों के बीच का अनुपात होता है। इसे इस प्रकार व्यक्त किया जाता है:

$$ \text { चालू अनुपात }=\text { चालू संपत्तियाँ }: \text { चालू दायित्व या } \frac{\text { चालू संपत्तियाँ }}{\text { चालू दायित्व }} $$

चालू संपत्तियों में चालू निवेश, इन्वेंटरी, व्यापार प्राप्य (डेब्टर और बिल प्राप्य), नकद और नकद समकक्ष, अल्पकालिक ऋण और अग्रिम तथा अन्य चालू संपत्तियाँ जैसे पूर्व भुगतान व्यय, अग्रिम कर और उपार्जित आदि सम्मिलित होते हैं।

चालू देनदारियों में अल्पकालिक ऋण, व्यापारिक देनदार (सप्लायर और बिल देय), अन्य चालू देनदारियाँ और अल्पकालिक प्रावधान शामिल होते हैं।

चित्रण 1

निम्नलिखित जानकारी से चालू अनुपात की गणना करें:

विवरण	$(रु)$.
स्टॉक	50,000
व्यापार प्राप्य	50,000
अग्रिम कर	4,000
नकद और नकद समकक्ष	30,000
व्यापार देय	$1,00,000$
अल्पकालिक ऋण (बैंक ओवरड्राफ्ट)	4,000

हल:

चालू अनुपात $=\frac{\text { चालू संपत्ति }}{\text { चालू देनदारियाँ }}$

चालू संपत्ति $=$
$=$ स्टॉक + व्यापार प्राप्य + अग्रिम कर +
नकद और नकद समकक्ष
$=$ रु. $50,000+$ रु. $50,000+$ रु. $4,000+$ रु. 30,000
= रु. $1,34,000$

चालू देनदारियाँ $=$ व्यापार देय + अल्पकालिक ऋण
= रु. $1,00,000+$ रु. 4,000
= रु. $1,04,000$

चालू अनुपात $=$ $\frac{\text { रु. } 1,34,000}{\text { रु. } 1,04,000}=1.29: 1$

महत्व: यह उस सीमा को मापता है जिस तक चालू सम्पत्तियाँ चालू दायित्वों को कवर करती हैं। चालू सम्पत्तियों और चालू दायित्वों के बीच का अतिरिक्त भाग अनिश्चितता के खिलाफ उपलब्ध सुरक्षा मार्जिन को दर्शाता है जो चालू सम्पत्तियों के वास्तविकरण और निधि के प्रवाह में हो सकती है। यह अनुपात उचित होना चाहिए। यह न तो बहुत अधिक होना चाहिए और न ही बहुत कम। दोनों स्थितियों में अपने निहित नुकसान होते हैं। एक बहुत अधिक चालू अनुपात का अर्थ है चालू सम्पत्तियों में भारी निवेश जो एक अच्छा संकेत नहीं है क्योंकि यह संसाधनों के अनुपयोग या अनुचित उपयोग को दर्शाता है। एक कम अनुपात व्यवसाय को खतरे में डालता है और उसे इस स्थिति का सामना करने के जोखिम में डालता है जहाँ वह समय पर अपना अल्पकालिक ऋण नहीं चुका पाएगा। यदि यह समस्या बनी रहती है, तो यह फर्म की ऋण योग्यता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती है। सामान्यतः, इस अनुपात को $2:1$ की सीमा के भीतर होना सुरक्षित माना जाता है।

5.6.2 त्वरित या द्रव अनुपात

यह त्वरित (या द्रव) सम्पत्ति और चालू दायित्वों का अनुपात है। इसे इस प्रकार व्यक्त किया जाता है

$$ \text { त्वरित अनुपात }=\text { त्वरित सम्पत्ति }: \text { चालू दायित्व या } \frac{\text { त्वरित सम्पत्ति }}{\text { चालू दायित्व }} $$

त्वरित परिसंपत्तियों को उन परिसंपत्तियों के रूप में परिभाषित किया जाता है जिन्हें शीघ्र ही नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। त्वरित परिसंपत्तियों की गणना करते समय हम अंत में मौजूद इन्वेंटरी तथा अन्य चालू परिसंपत्तियों जैसे प्रीपेड व्यय, अग्रिम कर आदि को चालू परिसंपत्तियों से बाहर रखते हैं। गैर-तरल चालू परिसंपत्तियों को बाहर रखे जाने के कारण यह व्यवसाय की तरलता स्थिति को मापने के लिए चालू अनुपात की तुलना में बेहतर माना जाता है। इसकी गणना व्यवसाय की तरलता स्थिति की पूरक जांच के रूप में की जाती है और इसे इसलिए ‘एसिड-टेस्ट अनुपात’ भी कहा जाता है।

चित्रण 2

चित्रण 1 में दी गई सूचना से त्वरित अनुपात की गणना कीजिए।

हल:

$ \begin{aligned} Quick Ratio & =\frac{\text { Quick Assets }}{\text { Current Liabilities }} \\ \text{Quick Assets} & = \text{Current assets} - (\text{Inventories} + \text{Advance tax}) \\ & = Rs. 1,34,000-( Rs. 50,000+ Rs. 4,000) \\ & = Rs. 80,000 \\ \text{Current Liabilities} & = Rs. 1,04,000 \\ \text{Quick Ratio} & =\frac{\text { Rs. } 80,000}{\text { Rs. } 1,04,000}=0.77: 1\end{aligned} $

महत्त्व: यह अनुपात व्यवसाय की अल्पकालिक दायित्वों को बिना किसी कमी के पूरा करने की क्षमता को मापने का एक मापदंड प्रदान करता है। सामान्यतः यह माना जाता है कि $1: 1$ का अनुपात सुरक्षित होता है क्योंकि अनावश्यक रूप से कम अनुपात बहुत जोखिम भरा होगा और उच्च अनुपात संसाधनों को अन्यथा कम लाभदायक अल्पकालिक निवेशों में अनावश्यक रूप से लगाए जाने की ओर संकेत करता है।

चित्रण 3

निम्नलिखित जानकारी से ‘तरल अनुपात’ की गणना कीजिए:
चालू देनदारियाँ $=$ ₹ 50,000
चालू परिसंपत्तियाँ $=$ ₹ 80,000
इन्वेंटरी $=$ ₹ 20,000
अग्रिम कर $=$ ₹ 5,000
प्रीपेड व्यय $=$ ₹ 5,000

हल

$ \text { तरल अनुपात }=\frac{\text { तरल परिसंपत्तियाँ }}{\text { चालू देनदारियाँ }} $

$ \begin{aligned} \text { तरल परिसंपत्तियाँ }&=\text { चालू परिसंपत्तियाँ - (इन्वेंटरी + प्रीपेड व्यय + } \\ & \text { अग्रिम कर) } \\ & =\quad ₹ 80,000-(₹ 20,000+₹ 5,000+₹ 5,000) \\ & =\quad ₹ 50,000 \\ \text { तरल अनुपात }&=\frac{₹ 50,000}{₹ 50,000}=1: 1 \\ & \end{aligned} $

उदाहरण 4

$\mathrm{X}$ लिमिटेड का चालू अनुपात $3.5: 1$ है और त्वरित अनुपात $2: 1$ है। यदि चालू परिसंपत्तियों का त्वरित परिसंपत्तियों से अधिक होना, जो इन्वेंटरी द्वारा दर्शाया गया है, ₹ 24,000 है, तो चालू परिसंपत्तियाँ और चालू देनदारियाँ की गणना कीजिए।

हल:

$ \begin{array}{ll} \text { चालू अनुपात } & =3.5: 1 \\ \text { त्वरित अनुपात } & =2: 1 \\ \text { माना चालू देनदारियाँ } & =\mathrm{x} \\ \text { चालू परिसंपत्तियाँ } & =3.5 \mathrm{x} \\ \text { और त्वरित परिसंपत्तियाँ } & =2 \mathrm{x} \\ \text { इन्वेंटरी } & =\text { चालू परिसंपत्तियाँ }- \text { त्वरित परिसंपत्तियाँ } \\ 24,000 & =3.5 \mathrm{x}-2 \mathrm{x} \\ 24,000 & =1.5 \mathrm{x} \\ \mathrm{x} & =\mathrm{Rs} .16,000 \\ \text { चालू देनदारियाँ } & =\mathrm{Rs} .16,000 \\ \text { चालू परिसंपत्तियाँ } & =3.5 \mathrm{x}=3.5 \mathrm{Rs} .16,000=\text { Rs. } 56,000 . \end{array} $

सत्यापन:

$ \begin{aligned} \text{चालू अनुपात}& =\text { चालू परिसंपत्तियाँ }: \text { चालू देनदारियाँ } \\ & =\text { Rs. } 56,000: \text { Rs. } 16,000 \\ & =3.5: 1 \\ \text{त्वरित अनुपात}& =\text { त्वरित परिसंपत्तियाँ }: \text { चालू देनदारियाँ } \\ & =\text { Rs. } 32,000: \text { Rs. } 16,000 \\ & =2: 1 \end{aligned} $

उदाहरण 5

निम्नलिखित जानकारी से चालू अनुपात की गणना कीजिए:

कुल परिसंपत्तियाँ $=$ Rs. $3,00,000$

अचालू देनदारियाँ $=$ Rs. $80,000$

शेयरधारकों की निधियाँ $=$ Rs. $2,00,000$

अचालू परिसंपत्तियाँ: $=$ Rs. $1,60,000$

स्थायी परिसंपत्तियाँ

अचालू निवेश $=$ Rs. $1,00,000$

हल:

$ \begin{aligned} \text{ कुल परिसंपत्तियाँ }& =\text { अचल परिसंपत्तियाँ + चल परिसंपत्तियाँ } \ \text{ रु. 3,00,000 }& =\text { रु. 2,60,000 + चल परिसंपत्तियाँ } \ \text{ चल परिसंपत्तियाँ }& =\text { रु. 3,00,000 - रु. 2,60,000 = रु. } 40,000 \ \text{ कुल परिसंपत्तियाँ }& =\text { पूंजी एवं देयताएँ } \ & =\text { शेयरधारकों के निधि + दीर्घकालिक देयताएँ + } \ & =\text { चल देयताएँ } \ \text{ रु. 3,00,000 }& =\text { रु. } 2,00,000+\text { रु. } 80,000+\text { चल देयताएँ } \ \text{ चल देयताएँ }& =\text { रु. } 300,000-\text { रु. } 2,80,000 \ & = \text{रु.} 20,000 \ \text{ चल अनुपात }& =\frac{\text { चल परिसंपत्तियाँ }}{\text { चल देयताएँ }} \ & =\frac{\text { रु. } 40,000}{\text { रु. } 20,000}=2: 1 \end{aligned} $

स्वयं करें
1. एक कंपनी की चल देयताएँ रु. 5,60,000 हैं, चल अनुपात $2.5: 1$ है और त्वरित अनुपात $2: 1$ है। इन्वेंटरी का मान ज्ञात कीजिए।

2. चल अनुपात $=4.5: 1$, त्वरित अनुपात $=3: 1$। इन्वेंटरी रु. 36,000 है। चल परिसंपत्तियाँ और चल देयताएँ परिकलित कीजिए।

3. एक कंपनी की चल परिसंपत्तियाँ रु. 5,00,000 हैं। चल अनुपात $2.5: 1$ है और तरल अनुपात $1: 1$ है। चल देयताओं, तरल परिसंपत्तियों और इन्वेंटरी का मान परिकलित कीजिए।

उदाहरण 6

चल अनुपात $2: 1$ है। कारण देते हुए बताइए कि निम्नलिखित लेन-देनों में से कौन-से चल अनुपात को सुधारेंगे, घटाएँगे और अपरिवर्तित रखेंगे:

(a) चल देयता का भुगतान;

(b) माल ऋण पर खरीदा;

(c) एक कंप्यूटर (पुस्तक मूल्य: ₹4,000) केवल ₹3,000 में बेचना;

(d) ₹10,000 लागत वाली वस्तुओं (माल) को ₹11,000 में बेचना;

(e) अनक्लेम्ड लाभांश का भुगतान।

हल:

दिया गया चालू अनुपात $2:1$ है। मान लीजिए चालू संपत्तियाँ ₹50,000 हैं और चालू देनदारियाँ ₹25,000 हैं; इस प्रकार चालू अनुपात $2:1$ है। अब हम दी गई लेन-देनों के चालू अनुपात पर प्रभाव का विश्लेषण करेंगे।

(a) मान लीजिए ₹10,000 के लेनदारों का भुगतान चेक से किया जाता है। इससे चालू संपत्तियाँ घटकर ₹40,000 हो जाएँगी और चालू देनदारियाँ ₹15,000 हो जाएँगी। नया अनुपात होगा $2.67:1$ (₹40,000/₹15,000)। इसलिए यह सुधरा है।

(b) मान लीजिए ₹10,000 की वस्तुएँ उधार पर खरीदी जाती हैं। इससे चालू संपत्तियाँ बढ़कर ₹60,000 हो जाएँगी और चालू देनदारियाँ ₹35,000 हो जाएँगी। नया अनुपात होगा 1.7:1 (₹60,000/₹35,000)। इसलिए यह घटा है।

(c) एक कंप्यूटर (एक स्थायी संपत्ति) की बिकास से चालू संपत्तियाँ बिना चालू देनदारियों में कोई बदलाव किए ₹53,000 हो जाएँगी। नया अनुपात होगा $2.12:1$ (₹53,000/₹25,000)। इसलिए यह सुधरा है।

(d) इस लेन-देन से सूचियाँ ₹10,000 घटेंगी और नकद ₹11,000 बढ़ेगा जिससे चालू संपत्तियाँ ₹1,000 बढ़ जाएँगी बिना चालू देनदारियों में कोई बदलाव किए। नया अनुपात होगा $2.04:1$ (₹51,000/₹25,000)। इसलिए यह सुधरा है।

(e) मान लीजिए कि ₹5,000 अपवित्र लाभांश के रूप में दिया जाता है। यह चालू परिसंपत्तियों को ₹45,000 तक घटा देगा और अपवित्र चालू देनदारियों को ₹5,000 तक घटा देगा। नया अनुपात 2:25:1 (₹45,000/₹20,000) होगा। इसलिए, यह सुधर गया है।

5.7 ऋणपरकता अनुपात

वे व्यक्ति जिन्होंने व्यवसाय को दीर्घकालिक आधार पर धन दिया है, वे अपने नियमित ब्याज भुगतान की सुरक्षा के साथ-साथ ऋण अवधि के अंत में मूलधन की वापसी में रुचि रखते हैं। ऋणपरकता अनुपात उस व्यवसाय की दीर्घकालिक ऋण सेवा करने की क्षमता निर्धारित करने के लिए गणना किए जाते हैं। व्यवसाय की ऋणपरकता का मूल्यांकन करने के लिए सामान्यतः निम्नलिखित अनुपात गणना किए जाते हैं।

1. ऋण-इक्विटी अनुपात;

2. ऋण से पूंजी नियोजित अनुपात;

3. मालिकाना अनुपात;

4. कुल परिसंपत्तियों से ऋण अनुपात;

5. ब्याज कवरेज अनुपात।

5.7.1 ऋण-इक्विटी अनुपात

ऋण-इक्विटी अनुपात दीर्घकालिक ऋण और इक्विटी के बीच संबंध को मापता है। यदि कुल दीर्घकालिक नियोजित निधियों में ऋण घटक छोटा हो, तो बाहरी लोग अधिक सुरक्षित महसूस करते हैं। सुरक्षा के दृष्टिकोण से, कम ऋण और अधिक इक्विटी वाली पूंजी संरचना अनुकूल मानी जाती है क्योंकि यह दिवालियापन की संभावनाओं को घटाती है। सामान्यतः, यह सुरक्षित माना जाता है यदि ऋण इक्विटी अनुपात $2: 1$ हो। हालांकि, यह उद्योग से उद्योग में भिन्न हो सकता है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

ऋण-इक्विटी अनुपात $=\frac{\text { दीर्घकालिक ऋण }}{\text { शेयरधारकों के निधि }}$

जहां:

$ \begin{array}{lll} \text{शेयरधारकों के निधि (इक्विटी)} & &= \text{ शेयर पूंजी + रिजर्व और अधिशेष} + \\ &&\text{ शेयर वारंट के विरुद्ध प्राप्त धनराशि} + \\ &&\text{ शेयर आवेदन धनराशि आवंटन लंबित} \\ \text{शेयर पूंजी} & &= \text{इक्विटी शेयर पूंजी + प्रेफरेंस शेयर पूंजी} \\ &&\text{या} \\ \text{शेयरधारकों के निधि (इक्विटी)} & &= \text{ गैर-चालू संपत्तियाँ + कार्यशील पूंजी – } \\ &&\text{गैर-चालू देनदारियाँ} \\ \text{कार्यशील पूंजी} & &= \text{चालू संपत्तियाँ – चालू देनदारियाँ} \end{array} $

महत्व: यह अनुपात किसी उद्यम की ऋणग्रस्तता की डिग्री को मापता है और दीर्घकालिक ऋणदाता को ऋण की सुरक्षा की सीमा के बारे में एक विचार देता है। जैसा कि पहले संकेत दिया गया है, कम ऋण इक्विटी अनुपात अधिक सुरक्षा को दर्शाता है। दूसरी ओर, एक उच्च अनुपात जोखिमपूर्ण माना जाता है क्योंकि यह फर्म को बाहरी लोगों के प्रति अपने दायित्वों को पूरा करने में कठिनाई में डाल सकता है। हालांकि, स्वामियों के दृष्टिकोण से, ऋण का अधिक उपयोग (इक्विटी पर ट्रेडिंग) उनके लिए उच्च रिटर्न सुनिश्चित करने में मदद कर सकता है यदि नियोजित पूंजी पर अर्जन की दर देय ब्याज की दर से अधिक है।

इलस्ट्रेशन 7

निम्नलिखित ABC Co. Ltd. के 31 मार्च, 2015 के बैलेंस शीट से। ऋण इक्विटी अनुपात की गणना करें:

ABC Co. Ltd.
31 मार्च, 2017 को बैलेंस शीट

हल:

$ \begin{aligned} \text{ऋण-इक्विटी अनुपात} =& \frac{\text{ऋण}}{\text{इक्विटी}} \\ \text { ऋण } \quad= & \text { दीर्घकालिक उधार + अन्य दीर्घकालिक दायित्व + } \\ & \text { दीर्घकालिक प्रावधान } \\ = & \text { रु. } 4,00,000+\text { रु. } 40,000+\text { रु. } 60,000 \\ = & \text { रु. } 5,00,000 \\ \text { इक्विटी }= & \text { शेयर पूंजी + आरक्षित निधि और अधिशेष + शेयर वारंट के } \\ & \text { विरुद्ध प्राप्त राशि } \end{aligned} $

$ \begin{aligned} & \qquad \text{रु.} 12,00,000 + \text{रु.}2,00,000 + \text{रु.} 1,00,000 \\ \text { वैकल्पिक रूप से, }& \\ \text { इक्विटी }&=\text { अचल संपत्ति + कार्यशील पूंजी - अचल } \\ \text { दायित्व }&=\text { रु. } 18,00,000+\text { रु. } 2,00,000-\text { रु. } 5,00,000 \\ &=\text { रु. } 15,00,000 \\ \text { कार्यशील पूंजी }&=\text { चालू संपत्ति }- \text { चालू दायित्व } \\ &=\text { रु. } 7,00,000-\text { रु. } 5,00,000 \\ &=\text { रु. } 2,00,000 \\ \text { ऋण इक्विटी अनुपात }&=\frac{50,0000}{1,50,0000}=0.33: 1 \\ \end{aligned} $

उदाहरण 8

कंपनी के निम्नलिखित बैलेंस शीट से ऋण-इक्विटी अनुपात की गणना कीजिए:

बैलेंस शीट

स्थायी संपत्तियाँ

हल:

$ \begin{aligned} \text { ऋण-इक्विटी अनुपात } & =\frac{\text { दीर्घकालिक ऋण }}{\text { इक्विटी (शेयरधारकों के निधि) }} \\ & =\text { दीर्घकालिक ऋण } \\ \text { दीर्घकालिक ऋण } & \text { रु. } 1,50,000 \\ \text { इक्विटी } & =\text { शेयर पूंजी + आरक्षित निधि और अधिशेष+ } \\ & \text { शेयर आवेदन धनराशि आवंटन लंबित } \\ & =\text { रु. } 8,00,000+\text { रु. } 1,00,000+\text { रु. } 2,00,000=\text { रु. } 11,00,000 \\ \text{ऋण इक्विटी अनुपात}& \frac{1,50,000}{11,00,000}= 0.136 : 1 \end{aligned} $

5.7.2 ऋण से पूंजी नियोजित अनुपात

ऋण से पूंजी नियोजित अनुपात का तात्पर्य दीर्घकालिक ऋण से बाहरी और आंतरिक निधियों के योग (नियोजित पूंजी या निवल परिसंपत्तियों) के अनुपात से है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

ऋण से पूंजी नियोजित अनुपात = दीर्घकालिक ऋण/नियोजित पूंजी (या निवल परिसंपत्तियां)

नियोजित पूंजी दीर्घकालिक ऋण + शेयरधारकों के निधियों के बराबर होती है। वैकल्पिक रूप से, इसे निवल परिसपत्तियां भी माना जा सकता है जो कुल परिसंपत्तियां - चालू देनदारियों के बराबर होती हैं। चित्रण 7 के आंकड़ों को लेते हुए, नियोजित पूंजी रु. $5,00,000+$ रु. $15,00,000=$ रु. $20,00,000$ निकलेगी। इसी प्रकार, निवल परिसंपत्तियां रु. $25,00,000-$ रु. $5,00,000=$ रु. $20,00,000$ और ऋण से पूंजी नियोजित अनुपात रु. $5,00,000 /$ रु. $20,00,000=0.25: 1$ होगा।

महत्त्व: ऋण-इक्विटी अनुपात की तरह, यह दर्शाता है कि पूँजी में दीर्घकालिक ऋणों की कितनी हिस्सेदारी है। कम अनुपात ऋणदाताओं को सुरक्षा देता है और उच्च अनुपात प्रबंधन को इक्विटी पर व्यापार करने में मदद करता है। उपरोक्त स्थिति में, ऋण से पूँजी नियोजित अनुपात आधे से कम है, जो ऋण द्वारा उचित वित्तपोषण और ऋण की पर्याप्त सुरक्षा को दर्शाता है।

यह ध्यान दिया जा सकता है कि ऋण से पूँजी नियोजित अनुपात को कुल सम्पत्तियों के सापेक्ष भी परिकलित किया जा सकता है। उस स्थिति में, यह सामान्यतः कुल ऋणों (दीर्घकालिक ऋण + चालू देनदारियाँ) का कुल सम्पत्तियों से अनुपात होता है, अर्थात् गैर-चालू और चालू सम्पत्तियों (या शेयरधारकों की निधियाँ + दीर्घकालिक ऋण + चालू देनदारियाँ) का कुल, और इसे इस प्रकार व्यक्त किया जाता है

$$ \text { ऋण से पूँजी नियोजित अनुपात }=\frac{\text { कुल ऋण }}{\text { कुल सम्पत्तियाँ }} $$

5.7.3 मालिकाना अनुपात

मालिकाना अनुपात स्वामी (शेयरधारकों) की निधियों का शुद्ध सम्पत्तियों से सम्बन्ध व्यक्त करता है और इसे इस प्रकार परिकलित किया जाता है:

मालिकाना अनुपात = शेयरधारकों की निधियाँ / पूँजी नियोजित (या शुद्ध सम्पत्तियाँ)

उदाहरण 7 के आँकड़ों के आधार पर, इसे इस प्रकार निकाला जाएगा:

₹ $15,00,000 /$ ₹ $20,00,000=0.75: 1$

महत्व: परिसंपत्तियों के वित्तपोषण में शेयरधारकों की पूंजी का अधिक अनुपात एक सकारात्मक विशेषता है क्योंकि यह ऋणदाताओं को सुरक्षा प्रदान करता है। यह अनुपात शुद्ध परिसंपत्तियों (पूंजी नियोजित) के बजाय कुल परिसंपत्तियों के संबंध में भी गणना किया जा सकता है। यह ध्यान देने योग्य है कि ऋण से पूंजी नियोजित अनुपात और स्वामित्व अनुपात का योग 1 के बराबर होता है। चित्रण 7 के आंकड़ों के आधार पर गणना किए गए इन अनुपातों को लें, ऋण से पूंजी नियोजित अनुपात $0.25:1$ है और स्वामित्व अनुपात $0.75:1$ है, कुल योग $0.25+0.75=1$ है। प्रतिशत के रूप में इसे यह कहा जा सकता है कि पूंजी नियोजित का $25%$ ऋण द्वारा और $75%$ मालिकों की पूंजी द्वारा वित्तपोषित है।

5.7.4 कुल परिसंपत्तियों से ऋण अनुपात

यह अनुपात परिसंपत्तियों द्वारा दीर्घकालिक ऋणों के कवरेज की सीमा को मापता है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है

कुल परिसंपत्तियों से ऋण अनुपात = कुल परिसंपत्तियाँ/दीर्घकालिक ऋण

चित्रण 8 के आंकड़ों को लेते हुए, यह अनुपात इस प्रकार गणना किया जाएगा:

₹$14,00,000 /$ ₹$1,50,000=9.33:1$

उच्च अनुपात दर्शाता है कि परिसंपत्तियों का वित्तपोषण मुख्यतः मालिकों की पूंजी द्वारा किया गया है और दीर्घकालिक ऋण परिसंपत्तियों द्वारा पर्याप्त रूप से कवर है।

इस अनुपात की गणना करते समय भी कुल परिसंपत्तियों के स्थान पर शुद्ध परिसंपत्तियों (पूंजी नियोजित) लेना बेहतर है। यह देखा गया है कि उस स्थिति में यह अनुपात ऋण से पूंजी नियोजित अनुपात का व्युत्क्रम होता है।

महत्व: यह अनुपात मुख्यतः दर्शाता है कि परिसंपत्तियों के वित्तपोषण में बाहरी पूंजी की दर क्या है और उनके ऋण परिसंपत्तियों द्वारा किस सीमा तक कवर हैं।

इलस्ट्रेशन 9

निम्नलिखित जानकारी से ऋण-इक्विटी अनुपात, कुल परिसंपत्तियों से ऋण अनुपात, प्रोपराइटरी अनुपात और ऋण से पूँजी नियोजित अनुपात की गणना कीजिए:

31 मार्च, 2017 को बैलेंस शीट

विवरण	नोट सं.	(रु.)
I. इक्विटी और देनदारियाँ:
1. शेयरधारकों के फंड		$4,00,000$
a) शेयर पूँजी		$1,00,000$
b) रिज़र्व और सरप्लस		$1,50,000$
2. गैर-चालू देनदारियाँ	50,000
3. चालू देनदारियाँ		$\mathbf{7 , 0 0 , 0 0 0}$
II. परिसंपत्तियाँ
1. गैर-चालू परिसंपत्तियाँ
a) स्थायी परिसंपत्तियाँ
b) गैर-चालू निवेश		$1,00,000$
2. चालू परिसंपत्तियाँ		$2,00,000$

हल:

i) ऋण-इक्विटी अनुपात $=\frac{\text { ऋण }}{\text { इक्विटी }}$

ऋण $\quad=$ दीर्घकालिक उधार = रु. $1,50,000$

इक्विटी $\quad=$ शेयर पूँजी + रिज़र्व और सरप्लस

$=$ रु. $4,00,000+$ रु. $1,00,000=$ रु. $5,00,000$

ऋण-इक्विटी अनुपात $=\frac{\text { रु. } 1,50,000}{\text { रु. } 5,00,000}=0.3: 1$

ii) कुल परिसंपत्तियों से ऋण अनुपात $=\frac{\text { कुल परिसंपत्तियाँ }}{\text { दीर्घकालिक ऋण }}$

कुल परिसंपत्तियाँ $\quad=$ स्थायी परिसंपत्तियाँ + गैर-चालू निवेश + चालू परिसंपत्तियाँ

$=$ रु. $4,00,000+$ रु. $1,00,000+$ रु. $2,00,000=$ रु. $7,00,000$

दीर्घकालिक ऋण $=$ रु. $1,50,000$

कुल परिसंपत्ति से ऋण अनुपात $=\frac{\text { Rs. } 7,00,000}{\text { Rs. } 1,50,000}=4.67: 1$ iii) मालिकाना अनुपात $=$ या $\frac{\text { शेयरधारकों के निधि }}{\text { कुल परिसंपत्तियां }}$

$$ =\frac{\text { Rs. } 5,00,000}{\text { Rs. } 7,00,000}=0.71: 1 $$

iv) ऋण से नियोजित पूंजी अनुपात $=\frac{\text { दीर्घकालिक ऋण }}{\text { नियोजित पूंजी }}$

$$ \begin{aligned} \text { नियोजित पूंजी } & =\text { शेयरधारकों के निधि + दीर्घकालिक उधार } \\ & =\text { Rs. } 5,00,000+\text { Rs. } 1,50,000 \\ & =\text { Rs. } 6,50,000 \end{aligned} $$

ऋण से नियोजित पूंजी अनुपात $=\frac{\text { दीर्घकालिक ऋण }}{\text { नियोजित पूंजी }}$

$$ =\frac{\text { Rs. } 1,50,000}{\text { Rs. } 6,50,000}=0.23: 1 $$

उदाहरण 10

एक्स लिमिटेड का ऋण-इक्विटी अनुपात $0.5: 1$ है। निम्नलिखित में से कौन-सा इस अनुपात को बढ़ाएगा, घटाएगा या परिवर्तित नहीं करेगा?

(i) इक्विटी शेयरों की और अधिक जारी

(ii) डेब्टर्स से नकद प्राप्ति

(iii) नकद आधार पर वस्त्रों की बिक्री

(iv) डिबेंचरों का भुगतान

(v) उधार पर वस्त्रों की खरीद।

हल:

अनुपात में परिवर्तन मूल अनुपात पर निर्भर करता है। मान लें बाहरी निधि Rs. 5,00,000 है और आंतरिक निधि Rs. 10,00,000 है। अब हम दी गई लेन-देनों के ऋण-इक्विटी अनुपात पर प्रभाव का विश्लेषण करेंगे।

(i) मान लीजिए कि Rs. 1,00,000 मूल्य के इक्विटी शेयर जारी किए जाते हैं। इससे आंतरिक निधि बढ़कर Rs. $11,00,000$ हो जाएगी। नया अनुपात होगा $0.45: 1(5,00,000 / 11,00,000)$। इस प्रकार, यह स्पष्ट है कि इक्विटी शेयरों की आगे जारी करने से ऋण-इक्विटी अनुपात घटता है।

(ii) डेब्टर्स से प्राप्त नकद आंतरिक और बाह्य निधियों को अपरिवर्तित छोड़ देगा क्योंकि यह केवल चालू परिसंपत्तियों की संरचना को प्रभावित करेगा। इसलिए, ऋण-इक्विटी अनुपात अपरिवर्तित रहेगा। (iii) यह भी अनुपात को अपरिवर्तित छोड़ देगा क्योंकि नकद आधार पर वस्तुओं की बिक्री न तो ऋण को प्रभावित करती है और न ही इक्विटी को।

(iv) मान लीजिए कि Rs. 1,00,000 के डिबेंचर भुनाए जाते हैं। इससे दीर्घकालिक ऋण घटकर Rs. 4,00,000 रह जाएगा। नया अनुपात होगा $0.4: 1$ $(4,00,000 / 10,00,000)$। डिबेंचरों की भुनाई से डेबिट-इक्विटी अनुपात घटेगा।

(v) यह भी अनुपात को अपरिवर्तित छोड़ देगा क्योंकि उधार पर वस्तुओं की खरीद न तो ऋण को प्रभावित करती है और न ही इक्विटी को।

5.7.5 ब्याज कवरेज अनुपात

यह एक ऐसा अनुपात है जो ऋण पर ब्याज की सेवा से संबंधित है। यह दीर्घकालिक ऋणों पर देय ब्याज की सुरक्षा का एक माप है। यह ब्याज भुगतान के लिए उपलब्ध लाभ और देय ब्याज की राशि के बीच संबंध व्यक्त करता है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

ब्याज कवरेज अनुपात $=\frac{\text { ब्याज और कर से पूर्व शुद्ध लाभ }}{\text { दीर्घकालिक ऋणों पर ब्याज }}$

महत्व: यह दर्शाता है कि दीर्घकालिक ऋणों पर ब्याज की राशि ब्याज के लिए उपलब्ध लाभ से कितनी बार कवर की जाती है। उच्चतर अनुपात ऋण पर ब्याज की सुरक्षा सुनिश्चित करता है।

चित्रण 11

निम्नलिखित विवरणों से ब्यावरण कवरेज अनुपात की गणना कीजिए:

करोत्तर शुद्ध लाभ ₹ 60,000; 15% दीर्घकालिक ऋण ₹ 10,00,000; और कर दर $40 \%$.

हल:

$ \begin{array}{ll} \text { करोत्तर शुद्ध लाभ } & =\text { ₹ } 60,000 \\ \text { कर दर } & =40 \% \\ \text { करपूर्व शुद्ध लाभ } & =\text { शुद्ध लाभ करोत्तर } \times 100 /(100-\text { कर दर) } \\ & =\text { ₹ } 60,000 \quad 100 /(100-40) \\ & =\text { ₹ } 1,00,000 \\ & =15 \% \text { का } ₹ 10,00,000=\text { ₹ } 1,50,000 \\ \text { दीर्घकालिक ऋण पर ब्याज } & =\text { करपूर्व शुद्ध लाभ }+ \text { ब्याज } \\ \text { ब्याज एवं करपूर्व शुद्ध लाभ }= & \text { ₹ } 1,00,000+\text { ₹ } 1,50,000=\text { ₹ } 2,50,000 \\ & =\text { शुद्ध लाभ ब्याज एवं } \\ \text { ब्यावरण कवरेज अनुपात } & \text { करपूर्व/दीर्घकालिक ऋण पर ब्याज } \\ & =\text { ₹ } 2,50,000 / \text { ₹ } 1,50,000 \\ & =1.67 \text { बार। } \end{array} $

5.8 गतिविधि (या टर्नओवर) अनुपात

ये अनुपात यह दर्शाते हैं कि व्यवसाय की गतिविधियाँ किस गति से संपन्न हो रही हैं। गतिविधि अनुपात यह व्यक्त करते हैं कि एक लेखा अवधि के दौरान नियोजित सम्पत्तियों, या फिर सम्पत्तियों के किसी भी घटक, को कितनी बार बिक्री में परिवर्तित किया गया। उच्च टर्नओवर अनुपात का अर्थ है सम्पत्तियों का बेहतर उपयोग और यह बेहतर दक्षता तथा लाभदायकता को दर्शाता है, इसलिए इन्हें दक्षता अनुपात भी कहा जाता है। इस श्रेणी के अंतर्गत गणना किए जाने वाले महत्वपूर्ण गतिविधि अनुपात हैं

1. इन्वेंटरी टर्नओवर;

2. ट्रेड रिसीवेबल टर्नओवर;

3. ट्रेड पेएबल टर्नओवर;

4. निवेश (नेट सम्पत्तियाँ) टर्नओवर

5. स्थायी सम्पत्तियाँ टर्नओवर; तथा

6. कार्यशील पूँजी टर्नओवर।

5.8.1 इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात

यह निर्धारित करता है कि विचाराधीन लेखा अवधि के दौरान इन्वेंटरी को परिचालन से आय में कितनी बार परिवर्तित किया गया। यह परिचालन से आय की लागत और औसत इन्वेंटरी के बीच सम्बन्ध व्यक्त करता है। इसकी गणना के लिए सूत्र इस प्रकार है:

इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात $=$ परिचालन से आय की लागत / औसत इन्वेंटरी

जहाँ औसत इन्वेंटरी का अर्थ है प्रारम्भिक और समाप्ति इन्वेंटरी का अंकगणितीय औसत, और परिचालन से आय की लागत का अर्थ है परिचालन से आय में से सकल लाभ घटाने के बाद की राशि।

महत्व: यह समाप्त वस्तुओं के स्टॉक के राजस्व में परिवर्तन की बारंबारता का अध्ययन करता है। यह तरलता का भी एक माप है। यह निर्धारित करता है कि वर्ष के दौरान स्टॉक कितनी बार खरीदा या बदला जाता है। स्टॉक का कम टर्नओवर खराब खरीदारी, पुराने स्टॉक आदि के कारण हो सकता है और यह खतरे की घंटी है। उच्च टर्नओवर अच्छा है, परंतु इसे सावधानीपूर्वक समझना चाहिए क्योंकि यह छोटे लॉट में खरीदारी या कम मार्जिन पर तेजी से बिक्री कर नकदी प्राप्त करने के कारण भी हो सकता है। इस प्रकार, यह वस्तुओं के स्टॉक के उपयोग पर प्रकाश डालता है।

अपनी समझ की जाँच - II
(i) निम्नलिखित अनुपात समूह मुख्यतः जोखिम को मापते हैं:
$\qquad$ A. तरलता, गतिविधि और लाभप्रदता
$\qquad$ B. तरलता, गतिविधि और सूची
$\qquad$ C. तरलता, गतिविधि और ऋण
$\qquad$ D. तरलता, ऋण और लाभप्रदता
(ii) ________ अनुपात मुख्यतः प्रतिफल के मापक हैं:
$\qquad$ A. तरलता
$\qquad$ B. गतिविधि
$\qquad$ C. ऋण
$\qquad$ D. लाभप्रदता
(iii) व्यावसायिक फर्म की _______ इसकी उस क्षमता से मापी जाती है जिससे वह अपने अल्पकालिक दायित्वों को समय पर पूरा कर सके:
$\qquad$ A. गतिविधि
$\qquad$ B. तरलता
$\qquad$ C. ऋण
$\qquad$ D. लाभप्रदता
(iv) _______ अनुपात विभिन्न खातों के राजस्व संचालन या नकदी में परिवर्तित होने की गति के मापक हैं:
$\qquad$ A. गतिविधि
$\qquad$ B. तरलता
$\qquad$ C. ऋण
$\qquad$ D. लाभप्रदता
(v) तरलता के दो मूल मापक हैं:
$\qquad$ A. सूची कारोबार और चालू अनुपात
$\qquad$ B. चालू अनुपात और तरल अनुपात
$\qquad$ C. सकल लाभ मार्जिन और परिचालन अनुपात
$\qquad$ D. चालू अनुपात और औसत संग्रहण अवधि
(vi) ______ तरलता का मापक है जो ______ को छोड़ देता है, जो आमतौर पर सबसे कम तरल संपत्ति है:
$\qquad$ A. चालू अनुपात, व्यापार प्राप्य
$\qquad$ B. तरल अनुपात, व्यापार प्राप्य
$\qquad$ C. चालू अनुपात, सूची
$\qquad$ D. तरल अनुपात, सूची

उदाहरण 12

निम्नलिखित सूचना से, इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात की गणना कीजिए :

		रु.
प्रारंभ में इन्वेंटरी		18,000
अंत में इन्वेंटरी	$=$	22,000
निवल खरीद	$=$	46,000
मजदूरी	$=$	14,000
परिचालन से राजस्व	$=$	4,000
अंतर्गत परिवहन	$=$

हल:

इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात = $\frac{\text{परिचालन से राजस्व की लागत}}{\text{औसत इन्वेंटरी}}$

$\text{परिचालन से राजस्व की लागत}$ $=$ प्रारंभ में इन्वेंटरी + निवल

$$\text{खरीद + मजदूरी + अंतर्गत परिवहन - अंत में इन्वेंटरी}$$

$=\quad$ रु. $18,000+$ रु. $46,000+$ रु. 14,000 + रु. 4,000 - रु. 22,000

$=$ रु. 60,000

औसत इन्वेंटरी

$$ =\frac{\text { प्रारंभ में इन्वेंटरी }+ \text{ अंत में इन्वेंटरी }}{2} $$

$$ =\frac{\text { रु. } 18,000+\text{ रु. } 22,000}{2}=\text{ रु. } 20,000 $$

$\therefore$ इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात $=\frac{\text { रु. } 60,000}{\text { रु. } 20,000}=3$ बार

उदाहरण 13

निम्नलिखित सूचना से, इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात की गणना कीजिए:

		रु.
परिचालन से राजस्व		$4,00,000$
औसत इन्वेंटरी	$=$	55,000
सकल लाभ अनुपात	$=$	$10 \%$

हल:

परिचालन से राजस्व $=$ रु. $4,00,000$

सकल लाभ

$=10 \%$ का रु. $4,00,000=$ रु. 40,000

परिचालन से राजस्व की लागत $=$ परिचालन से राजस्व - सकल लाभ

$$ =\quad \text { रु. } 4,00,000-\text{ रु. } 40,000=\text{ रु. } 3,60,000 $$

$$ \text { इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात }=\frac{\text { राजस्व से संचालन की लागत }}{\text { औसत इन्वेंटरी }} $$

$$ =\frac{\text { रु. } 3,60,000}{\text { रु. } 55,000}=6.55 \text { बार } $$

उदाहरण 14

एक व्यापारी रु. 40,000 की औसत इन्वेंटरी रखता है। उसका इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात 8 बार है। यदि वह संचालन के राजस्व पर 20 \% लाभ पर वस्तुओं को बेचता है, तो सकल लाभ ज्ञात कीजिए।

हल:

$$ \begin{aligned} & \text { राजस्व से संचालन की लागत } \\ & \text { इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात }=\quad \text { औसत इन्वेंटरी } \\ & 8=\frac{\text { राजस्व से संचालन की लागत }}{\text { रु. } 40,000} \\ & \therefore \text { राजस्व से संचालन की लागत }=\quad 8 \text { रु. } 40,000 \\ & =\text { रु. } 3,20,000 \\ & =\text { रु. } 3,20,000 \frac{100}{80}=\text { रु. } 4,00,000 \end{aligned} $$

खुद करें
$ \begin{aligned} & \text {1. सकल लाभ की राशि की गणना करें: } \\ &\begin{array}{lll} \text { औसत सूची } & = & \text { रु. } 80,000 \\ \text { सूची चक्र अनुपात } & = & 6 \text { बार } \\ \text { विक्रय मूल्य } & = & \text { लागत से } 25 \% \text { अधिक } \end{array} \\ &\begin{array}{ccc} \text {2. सूची चक्र अनुपात की गणना करें } & & \\ \text { वार्षिक परिचालन से आय } & = & \text { रु. } 2,00,000 \\ \text { सकल लाभ } & = & \begin{array}{l} \text { परिचालन लागत पर } 20 \% \end{array} \\ \text { प्रारंभिक सूची } & = & \text { रु. } 38,500 \\ \text { अंतिम सूची } & = & \text { रु. } 41,500 \\ \end{array} \end{aligned} $

5.8.2 व्यापार प्राप्य चक्र अनुपात

यह परिचालन से क्रेडिट आय और व्यापार प्राप्य के बीच संबंध व्यक्त करता है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

$\begin{aligned} \text { व्यापार प्राप्य चक्र अनुपात } & =\text { शुद्ध क्रेडिट परिचालन आय / औसत } \\ & \text { व्यापार प्राप्य } \\ \text { जहाँ औसत व्यापार प्राप्य } & =(\text { प्रारंभिक ऋणी और बिल प्राप्य }+ \text { अंतिम } \\ & \text { ऋणी और बिल प्राप्य }) / 2\end{aligned}$

ध्यान देना आवश्यक है कि संदिग्ध ऋणों के लिए कोई प्रावधान बनाने से पहले ऋणियों को लिया जाना चाहिए।

महत्व: फर्म की तरलता स्थिति इस बात पर निर्भर करती है कि व्यापार प्राप्य कितनी तेजी से वसूले जाते हैं। यह अनुपात दर्शाता है कि एक लेखांकन अवधि में प्राप्य कितनी बार चक्रित होकर नकद में परिवर्तित होते हैं। उच्च टर्नओवर का अर्थ है व्यापार प्राप्य से तेज वसूली। यह अनुपात औसत वसूली अवधि निकालने में भी मदद करता है। यह अनुपात वर्ष के दिनों या महीनों को व्यापार प्राप्य टर्नओवर अनुपात से विभाजित करके निकाला जाता है।

$$ \text { अर्थात्, } \frac{\text { दिनों या महीनों की संख्या }}{\text { व्यापार प्राप्य टर्नओवर अनुपात }} $$

उदाहरण 15

निम्नलिखित जानकारी से व्यापार प्राप्य टर्नओवर अनुपात की गणना कीजिए:

$ \begin{array}{ll} & \text{Rs.} \\ \text{कुल राजस्व संचालन से} & \text{4,00,000} \\ \text{नकद राजस्व संचालन से} & \text{कुल राजस्व संचालन का 20 \% } \\ \text{व्यापार प्राप्य 1.4 .2016 को} & \text{40,000 } \\ \text{व्यापार प्राप्य 31.3.2017 को} & \text{1,20,000 } \\ \end{array} $

हल:

व्यापार प्राप्य टर्नओवर अनुपात $=$ $\frac{\text { संचालन से शुद्ध क्रेडिट राजस्व }}{\text { औसत व्यापार प्राप्य }}$

संचालन से क्रेडिट राजस्व $=$ कुल राजस्व संचालन से - नकद
राजस्व संचालन से
नकद राजस्व संचालन से $=$ Rs. $4,00,000$ का $20 \%$
$=$ Rs. $4,00,000 \frac{20}{100}=$ Rs. 80,000
संचालन से क्रेडिट राजस्व $=$ Rs. $4,00,000-$ Rs. $80,000=$ Rs. $3,20,000$

$ \begin{aligned} & \text{प्रारंभिक व्यापार प्राप्य + समापन} \\ \text { औसत व्यापार प्राप्य } & =\frac{\text { व्यापार प्राप्य }}{2} \\ & =\frac{\text { रु. } 40,000+\text { रु. } 1,20,000}{2}=\text { रु. } 80,000 \\ \text { व्यापार प्राप्य टर्नओवर अनुपात } & =\frac{\text { परिचालन से शुद्ध क्रेडित राजस्व }}{\text { औसत इन्वेंटरी }} \\ \text { व्यापार प्राप्य टर्नओवर अनुपात } & =\quad \frac{\text { रु. } 3,20,000}{\text { रु. } 80,000}=4 \text { बार। } \end{aligned} $

5.8.3 व्यापार देय टर्नओवर अनुपात

व्यापार देय टर्नओवर अनुपात व्यापार देय के भुगतान की प्रवृत्ति को दर्शाता है। चूँकि व्यापार देय क्रेडित खरीद के कारण उत्पन्न होता है, यह क्रेडित खरीद और व्यापार देय के बीच संबंध व्यक्त करता है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

$ \begin{aligned} \text { व्यापार देय टर्नओवर अनुपात } &= \text { शुद्ध क्रेडित खरीद/ } \\ & \text { औसत व्यापार देय } \\ \text { जहाँ औसत व्यापार देय } \quad= & \text { (प्रारंभिक लेनदार और बिल देय }+ \\ & \text { समापन लेनदार और बिल देय)/2 } \\ \text { औसत भुगतान अवधि } &=\frac{\text { वर्ष में दिनों/माह की संख्या }}{\text { व्यापार देय टर्नओवर अनुपात }} \end{aligned} $

महत्त्व : यह औसत भुगतान अवधि को दर्शाता है। कम अनुपात का अर्थ है कि आपूर्तिकर्ता द्वारा दी गई ऋण अवधि लंबी है या यह आपूर्तिकर्ताओं को विलंबित भुगतान को दर्शा सकता है, जो कि एक अच्छी नीति नहीं है क्योंकि इससे व्यवसाय की प्रतिष्ठा प्रभावित हो सकती है। भुगतान की औसत अवधि को वर्ष के दिनों/महीनों को ट्रेड पेएबल टर्नओवर अनुपात से विभाजित करके निकाला जा सकता है।

इलस्ट्रेशन 16

निम्न आंकड़ों से ट्रेड पेएबल्स टर्नओवर अनुपात की गणना कीजिए:

2016-17 के दौरान क्रेडिट खरीद = 12,00,000 रु.

1.4.2016 को क्रेडिटर्स = 3,00,000 रु.

1.4.2016 को बिल्स पेएबल्स = 1,00,000 रु.

31.3.2017 को क्रेडिटर्स = 1,30,000 रु.

31.3.2017 को बिल्स पेएबल्स = 70,000 रु.

समाधान:

ट्रेड पेएबल्स टर्नओवर अनुपात = नेट क्रेडिट खरीद / औसत ट्रेड पेएबल्स

औसत ट्रेड पेएबल्स = (शुरुआत में क्रेडिटर्स + शुरुआत में बिल्स पेएबल्स + अंत में क्रेडिटर्स + अंत में बिल्स पेएबल्स) / 2

$$ = \frac{रु. 3,00,000 + रु. 1,00,000 + रु. 1,30,000 + रु. 70,000}{2} \ = रु. 3,00,000 $$

$$ \therefore ट्रेड पेएबल्स टर्नओवर अनुपात = \frac{रु. 12,00,000}{रु. 3,00,000} = 4 बार $$

इलस्ट्रेशन 17

निम्न जानकारी से गणना कीजिए -

(i) ट्रेड रिसीवेबल्स टर्नओवर अनुपात

(ii) औसत संग्रह अवधि

(iii) ट्रेड पेएबल टर्नओवर अनुपात

(iv) औसत भुगतान अवधि

दिया गया है :

प्रचालन से राजस्व
Rs. 8,75,000

साखदाता
90,000

बिल प्राप्य
48,000

बिल देय
52,000

खरीद
Rs. 4,20,000

व्यापार डेब्टर्स
59,000

हल :

(i) व्यापार प्राप्य परिभ्रमण अनुपात
$=\frac{\text{शुद्ध क्रेडिट प्रचालन से राजस्व}}{\text{औसत व्यापार प्राप्य}}$

$$ \begin{aligned} & =\frac{\text{Rs. } 8,75,000}{(\text{Rs. 59,000 + Rs. 48,000)*}} \ & =8.18 \text{ बार} \end{aligned} $$

*इस आकड़े को औसत व्यापार प्राप्य निकालने के लिए 2 से विभाजित नहीं किया गया है, क्योंकि वर्ष प्रारंभ में डेब्टर्स और बिल प्राप्य के आंकड़े उपलब्ध नहीं हैं। इसलिए जब केवल वर्षांत के आंकड़े ही उपलब्ध हों, उन्हें यथावत प्रयोग करें।

(ii) औसत संग्रह अवधि

$$ \begin{aligned} & =\frac{365}{\text{व्यापार प्राप्य परिभ्रमण अनुपात}} \ & =\frac{365}{8.18} \ & =45 \text{ दिन} \end{aligned} $$

(iii) व्यापार देय परिभ्रमण अनुपात
$=\frac{\text{खरीद*}}{\text{औसत व्यापार देय}}$
$=\frac{\text{खरीद}}{\text{साखदाता + बिल देय}}$
$=\frac{4,20,000}{90,000+52,000}$
$=\frac{4,20,000}{1,42,000}$
$=2.96 \text{ बार}$

(iv) औसत भुगतान अवधि

$$ \begin{aligned} & =\frac{365}{\text{व्यापार देय परिभ्रमण अनुपात}} \ & =\frac{365}{2.96} \ & =123 \text{ दिन} \end{aligned} $$

*चूँकि क्रेडिट खरीद के बारे में कोई जानकारी नहीं दी गई है, इसलिए इसे शुद्ध खरीद माना जाएगा।

5.8.4 नेट सम्पत्ति या पूँजी नियोजित परिभ्रमण अनुपात

यह परिचालन से प्राप्त आय और व्यवसाय में निवेशित शुद्ध संपत्तियों (नियोजित पूंजी) के बीच संबंध को दर्शाता है। उच्च टर्नओवर का अर्थ है बेहतर गतिविधि और लाभदायकता। इसे इस प्रकार गणना की जाती है :

नेट एसेट्स या कैपिटल एम्प्लॉयड टर्नओवर अनुपात $=\frac{\text { परिचालन से आय }}{\text { नियोजित पूंजी }}$

कैपिटल एम्प्लॉयड टर्नओवर अनुपात, जो नियोजित पूंजी (या नेट एसेट्स) के टर्नओवर का अध्ययन करता है, को निम्नलिखित दो टर्नओवर अनुपातों द्वारा और विश्लेषित किया जाता है :

(क) स्थिर संपत्ति टर्नओवर अनुपात : इसे इस प्रकार गणना की जाती है :

स्थिर संपत्ति टर्नओवर अनुपात

$$ =\frac{\text { परिचालन से नेट आय }}{\text { नेट स्थिर संपत्तियां }} $$

(ख) कार्यशील पूंजी टर्नओवर अनुपात : इसे इस प्रकार गणना की जाती है :

$$ \text { कार्यशील पूंजी टर्नओवर अनुपात } \quad=\frac{\text { परिचालन से नेट आय }}{\text { कार्यशील पूंजी }} $$

महत्व: नियोजित पूंजी, कार्यशील पूंजी और स्थिर संपत्तियों का उच्च टर्नओवर एक अच्छा संकेत है और इसका तात्पर्य है संसाधनों का कुशल उपयोग। नियोजित पूंजी या उसके किसी भी घटक के उपयोग का पता टर्नओवर अनुपातों से चलता है। उच्च टर्नओवर कुशल उपयोग को दर्शाता है जिससे व्यवसाय में उच्च तरलता और लाभदायकता उत्पन्न होती है।

चित्रण 18

निम्नलिखित सूचना से, (i) नेट एसेट्स टर्नओवर, (ii) स्थिर संपत्ति टर्नओवर, और (iii) कार्यशील पूंजी टर्नओवर अनुपातों की गणना कीजिए :

	राशि (रु.)		राशि (रु.)
प्रेफरेंस शेयर पूंजी	$4,00,000$	प्लांट एवं मशीनरी	$8,00,000$
इक्विटी शेयर पूंजी	$6,00,000$	भूमि एवं भवन	$5,00,000$
सामान्य रिज़र्व	$1,00,000$	मोटर कार	$2,00,000$
लाभ-हानि विवरण में शेष	$3,00,000$	फर्नीचर	$1,00,000$
			$1,80,000$
$15 \%$ डिबेंचर	$2,00,000$	इन्वेंटरी	$1,10,000$
$14 \%$ ऋण	$2,00,000$	डेब्टर्स	80,000
क्रेडिटर्स	$1,40,000$	बैंक	30,000
बिल देय	50,000	नकद
बकाया व्यय	10,000

वर्ष 2016-17 के लिए परिचालन से राजस्व रु. $30,00,000$ था

हल:

परिचालन से राजस्व

नियोजित पूंजी

स्थायी संपत्तियाँ

कार्यशील पूंजी

$$ \begin{aligned} = & \text { रु. } 30,00,000 \\ = & \text { शेयर पूंजी + रिज़र्व और } \\ & \text { अधिशेष + दीर्घकालिक ऋण } \\ & \text { (या निवल संपत्तियाँ) } \\ = & (\text { रु. } 4,00,000+\text { रु. } 6,00,000) \\ & +(\text { रु. } 1,00,000+\text { रु. } 3,00,000) \\ & +(\text { रु. } 2,00,000+\text { रु. } 2,00,000) \\ = & \text { रु. } 18,00,000 \\ = & \text { रु. } 8,00,000+\text { रु. } 5,00,000 + \text { रु. } 2,00,000 \\ & + \text { रु. } 1,00,000=\text { रु. } 16,00,000 \\ = & \text { चालू संपत्तियाँ }- \text { चालू देनदारियाँ } \\ = & \text { रु. } 4,00,000-\text { रु. } 2,00,000=\text { रु. } 2,00,000 \end{aligned} $$

नेट एसेट्स टर्नओवर अनुपात	$=$ ₹30,00,000/₹18,00,000=1.67 बार
फिक्स्ड एसेट्स टर्नओवर अनुपात	$=$ ₹30,00,000/₹16,00,000=1.88 बार
वर्किंग कैपिटल टर्नओवर अनुपात $=$ ₹30,00,000/₹2,00,000 $=15$ बार

अपनी समझ की जाँच - III

(i) $ \qquad $ क्रेडिट और संग्रह नीतियों के मूल्यांकन में उपयोगी है।

A. औसत भुगतान अवधि

B. चालू अनुपात

C. औसत संग्रह अवधि

D. चालू परिसंपत्ति टर्नओवर

(ii) $ \qquad $ फर्म की इन्वेंटरी की गतिविधि को मापता है।

A. औसत संग्रह अवधि

B. इन्वेंटरी टर्नओवर

C. लिक्विड अनुपात

D. चालू अनुपात

(iii) बिक्री ______ हो सकता है कि फर्म स्टॉकआउट और हानि का अनुभव कर रही है

A. औसत भुगतान अवधि

B. इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात

C. औसत संग्रह अवधि

D. त्वरित अनुपात

(iv) ABC Co. अपने ग्राहकों को 45 दिनों के क्रेडिट शर्तें देता है। इसका क्रेडिट संग्रह खराब माना जाएगा यदि इसकी औसत संग्रह अवधि ______ होती। A. 30 दिन B. 36 दिन C. 47 दिन D. 37 दिन

(v) ______ विशेष रूप से औसत भुगतान अवधि में रुचि रखते हैं, क्योंकि यह उन्हें फर्म के बिल-भुगतान पैटर्न की भावना प्रदान करता है।

A. ग्राहक

B. शेयरधारक

C. उधदाता और आपूर्तिकर्ता

D. उधारकर्ता और खरीदार

(vi) $ \qquad $ अनुपात फर्म के दीर्घकालिक संचालन के लिए महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करते हैं A. तरलता B. गतिविधि C. सॉल्वेंसी D. लाभप्रदता

5.9 लाभप्रदता अनुपात

लाभदायकता या वित्तीय प्रदर्शन मुख्यतः लाभ-हानि विवरण में संक्षेपित किया जाता है। लाभदायकता अनुपातों की गणना व्यवसाय की कमाई क्षमता का विश्लेषण करने के लिए की जाती है, जो व्यवसाय में नियोजित संसाधनों के उपयोग का परिणाम है। व्यवसाय में नियोजित संसाधनों के उपयोग की दक्षता और लाभ के बीच घनिष्ठ संबंध होता है। विभिन्न अनुपात जो आमतौर पर व्यवसाय की लाभदायकता का विश्लेषण करने के लिए प्रयुक्त होते हैं, वे हैं:

1. सकल लाभ अनुपात

2. संचालन अनुपात

3. संचालन लाभ अनुपात

4. शुद्ध लाभ अनुपात

5. निवेश पर लाभ (ROI) या नियोजित पूंजी पर लाभ (ROCE)

6. निवल मूल्य पर लाभ (RONW)

7. प्रति हिस्सा आय

8. प्रति हिस्सा पुस्तक मूल्य

9. लाभांश भुगतान अनुपात

10. मूल्य-आय अनुपात

5.9.1 सकल लाभ अनुपात

सकल लाभ अनुपात, संचालन से प्राप्त राजस्व के प्रतिशत के रूप में, सकल मार्जन के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए परिकलित किया जाता है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

सकल लाभ अनुपात $=$ सकल लाभ $/$ संचालन के शुद्ध राजस्व 100

महत्व: यह बेचे गए उत्पादों पर सकल मार्जन को दर्शाता है। यह यह भी दर्शाता है कि संचालन व्यय, गैर-संचालन व्यय आदि को कवर करने के लिए कितना मार्जन उपलब्ध है। सकल लाभ अनुपात में परिवर्तन संचालन से प्राप्त राजस्व की बिक्री मूल्य या लागत में परिवर्तन, या दोनों के संयोजन के कारण हो सकता है। एक कम अनुपात अनुपयुक्त क्रय और विक्रय नीति को दर्शा सकता है। उच्च सकल लाभ अनुपात हमेशा एक अच्छा संकेत होता है।

उदाहरण 19

निम्नलिखित जानकारी वर्ष 2016-17 के लिए उपलब्ध है, सकल लाभ अनुपात की गणना करें:

राजस्व संचालन से: नकद $\quad 25,000$

ऋण 75,000

खरीद : नकद

15,000

ऋण

60,000

कैरेज इनवर्ड्स

2,000

वेतन

इन्वेंटरी में कमी

रिटर्न आउटवर्ड्स

वेतन 25,000

10,000

2,000

5,000

हल:

राजस्व संचालन से $=$ नकद राजस्व संचालन से + ऋण राजस्व संचालन से

$=$ रु. $25,000+$ रु. $75,000=$ रु. $1,00,000$

शुद्ध खरीद

$=$ नकद खरीद + ऋण खरीद - रिटर्न आउटवर्ड्स

$=$ रु. $15,000+$ रु. $60,000-$ रु. $2,000=$ रु. 73,000

राजस्व संचालन की लागत

सकल लाभ

सकल लाभ अनुपात

$=$ खरीद + (प्रारंभिक इन्वेंटरी - समापन इन्वेंटरी) + प्रत्यक्ष व्यय

$=$ खरीद + इन्वेंटरी में कमी + प्रत्यक्ष व्यय

$=$ रु. $73,000+$ रु. $10,000+($ रु. $2,000+$ रु. 5,000$)$

$=$ रु. 90,000

$=$ राजस्व संचालन से - राजस्व संचालन की लागत

$=$ रु. $1,00,000-$ रु. 90,000

$=$ रु. 10,000

$=$ सकल लाभ/शुद्ध राजस्व संचालन से 100

$=$ रु. $10,000 /$ रु. $1,00,000100$

$=10 \%$.

5.9.2 संचालन अनुपात

यह संचालन की लागत का विश्लेषण राजस्व संचालन के संबंध में करने के लिए परिकलित किया जाता है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

संचालन अनुपात $=$ (राजस्व संचालन की लागत + संचालन व्यय)/ शुद्ध राजस्व संचालन से 100

संचालन व्यय में कार्यालय व्यय, प्रशासनिक व्यय, बिक्री व्यय, वितरण व्यय, मूल्यह्रास और कर्मचारी लाभ व्यय आदि शामिल होते हैं।

परिचालन की लागत निर्धारित की जाती है गैर-परिचालन आयों और व्ययों—जैसे संपत्ति की बिक्री पर हानि, दिया गया ब्याज, प्राप्त लाभांश, आग से हानि, सट्टा लाभ आदि—को बाहर रखकर।

5.9.3 परिचालन लाभ अनुपात

इसकी गणना परिचालन मार्जिन को दर्शाने के लिए की जाती है। इसे सीधे या परिचालन अनुपात के अवशिष्ट के रूप में निकाला जा सकता है।

परिचालन लाभ अनुपात $=100-$ परिचालन अनुपात

वैकल्पिक रूप से, इसे निम्न प्रकार गणना की जाती है:

परिचालन लाभ अनुपात

जहाँ परिचालन लाभ $=$ परिचालन लाभ/परिचालन से राजस्व 100

$=$ परिचालन से राजस्व - परिचालन लागत

महत्त्व: परिचालन अनुपात की गणना परिचालन की लागत को—वित्तीय प्रभारों को छोड़कर—परिचालन से राजस्व के संबंध में व्यक्त करने के लिए की जाती है। इसका एक परिणामी है ‘परिचालन लाभ अनुपात’। यह व्यवसाय के प्रदर्शन का विश्लेषण करने में मदद करता है और व्यवसाय की परिचालन दक्षता पर प्रकाश डालता है। यह अंतर-फर्म तथा अंतः-फर्म तुलनाओं के लिए अत्यंत उपयोगी है। न्यूनतर परिचालन अनुपात एक अत्यंत स्वस्थ संकेत होता है।

चित्रण 20

निम्नलिखित सूचना दी गई है:

	रु.
परिचालन से राजस्व	$3,40,000$
परिचालन से राजस्व की लागत	$1,20,000$
विक्रय व्यय	80,000
प्रशासनिक व्यय	40,000

सकल लाभ अनुपात और परिचालन अनुपात की गणना कीजिए।

हल:

सकल लाभ

सकल लाभ अनुपात

परिचालन लागत

परिचालन अनुपात $=\begin{aligned} & \text { परिचालन से राजस्व }- \text { परिचालन से राजस्व का } \ & \text { लागत }\end{aligned}$ $=$ रु. $3,40,000-$ रु. $1,20,000$ $=$ रु. $2,20,000$

$=\frac{\text { सकल लाभ }}{\text { परिचालन से राजस्व }} 100$

$=\frac{\text { रु. } 2,20,000}{\text { रु. } 3,40,000} \quad 100$

$=64.71 \%$

$=$ परिचालन से राजस्व की लागत + विक्रय व्यय + प्रशासनिक व्यय

$=$ रु. $1,20,000+80,000+40,000$

$=$ रु. $2,40,000$

$=\frac{\text { परिचालन लागत }}{\text { परिचालन से शुद्ध राजस्व }} \quad 100$

$=\frac{\text { रु. } 2,40,000}{\text { रु. } 3,40,000} \quad 100$

$=70.59 \%$

5.9.4 शुद्ध लाभ अनुपात

शुद्ध लाभ अनुपात लाभ के समावेशी संकल्पना पर आधारित है। यह परिचालन और गैर-परिचालन व्ययों तथा आयों के पश्चात् शुद्ध लाभ को परिचालन से राजस्व से संबद्ध करता है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

शुद्ध लाभ अनुपात = शुद्ध लाभ/परिचालन से राजस्व 100

सामान्यतः, शुद्ध लाभ करोत्तर लाभ (PAT) को संदर्भित करता है।

महत्त्व: यह परिचालन से राजस्व के संबंध में शुद्ध लाभ मार्जिन का मापक है। लाभदायकता प्रकट करने के अतिरिक्त, यह निवेश पर लाभ की गणना में मुख्य चर है। यह व्यवसाय की समग्र दक्षता को दर्शाता है, निवेशकों के दृष्टिकोण से इसका बहुत महत्व माना जाता है।

उदाहरण 21

एक कंपनी का सकल लाभ अनुपात 25% था। इसके संचालन से होने वाली क्रेडिट आय ₹20,00,000 थी और इसके संचालन से नकद आय कुल संचालन आय का 10% थी। यदि कंपनी के अप्रत्यक्ष व्यय ₹50,000 थे, तो इसका शुद्ध लाभ अनुपात परिकलित कीजिए।

हल:

संचालन से नकद आय

अतः, कुल संचालन आय है

सकल लाभ = 0.25 × 22,22,222

शुद्ध लाभ

$$ \begin{aligned} & =\text{₹ } 20,00,000 \times 10 / 90 \ & =\text{₹ } 2,22,222 \ & =\text{₹ } 22,22,222 \ & =\text{₹ } 5,55,555 \ & =\text{₹ } 5,55,555 - 50,000 \ & =\text{₹ } 5,05,555 \ & =\text{शुद्ध लाभ / संचालन से आय} \times 100 \ & =\text{₹ } 5,05,555 / \text{₹ } 22,22,222 \times 100 \ & =22.75% \end{aligned} $$

शुद्ध लाभ अनुपात

5.9.5 नियोजित पूँजी पर लाभ या निवेश पर लाभ

यह व्यापारिक उद्यम द्वारा निधियों के समग्र उपयोग को स्पष्ट करता है। नियोजित पूँजी का अर्थ है व्यापार में नियोजित दीर्घकालिक निधियाँ और इसमें शेयरधारकों की निधियाँ, डिबेंचर और दीर्घकालिक ऋण सम्मिलित हैं। वैकल्पिक रूप से, नियोजित पूँजी को गैर-चालू सम्पत्तियों और कार्यशील पूँजी के कुल योग के रूप में लिया जा सकता है। लाभ का अर्थ इस अनुपात की गणना के लिए ब्याज और कर से पूर्व लाभ (PBIT) है। इस प्रकार, इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

निवेश पर लाभ (या नियोजित पूँजी पर लाभ) = ब्याज और कर से पूर्व लाभ / नियोजित पूँजी × 100

महत्व: यह व्यवसाय में नियोजित पूंजी पर प्रतिफल मापता है। यह व्यवसाय की उस दक्षता को उजागर करता है जिससे वह शेयरधारकों, डिबेंचरधारकों और दीर्घकालिक ऋणों द्वारा सौंपी गई निधियों का उपयोग करता है। अंतर-फर्म तुलना के लिए, पूंजी पर प्रतिफल को लाभदायकता का एक अच्छा मापक माना जाता है। यह यह भी आकलन करने में सहायक होता है कि क्या फर्म पूंजी पर ब्याज दर की तुलना में अधिक प्रतिफल अर्जित कर रही है।

5.9.6 शेयरधारकों के निधियों पर प्रतिफल

यह अनुपात शेयरधारकों के दृष्टिकोण से अत्यंत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आकलन करता है कि क्या फर्म में उनके निवेश से उचित प्रतिफल उत्पन्न हो रहा है या नहीं। इसे निवेश पर प्रतिफल से अधिक होना चाहिए अन्यथा इसका तात्पर्य होगा कि कंपनी की निधियों का लाभदायक रूप से उपयोग नहीं हुआ है।

शेयरधारकों के दृष्टिकोण से लाभदायकता का बेहतर मापक तब प्राप्त होता है जब कुल शेयरधारकों के निधियों पर प्रतिफल निर्धारित किया जाता है, इसे निवल नेट वर्थ पर प्रतिफल (RONW) भी कहा जाता है और इसे इस प्रकार गणना की जाती है:

$$ \text { शेयरधारकों के निधियों पर प्रतिफल }=\frac{\text कर के बाद लाभ }{ शेयरधारकों के निधिय } \quad 100 $$

5.9.7 प्रति शेयर आय

इस अनुपात की गणना इस प्रकार की जाती है:

EPS = इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध लाभ / इक्विटी शेयरों की संख्या

इस संदर्भ में, आय से तात्पर्य इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध लाभ से है जिसे इस प्रकार निकाला जाता है

कर के बाद लाभ - प्राथमिकता शेयरों पर लाभांश।

यह अनुपात इक्विटी शेयरधारकों के दृष्टिकोण से बहुत महत्वपूर्ण है और साथ ही स्टॉक मार्केट में शेयर की कीमत के लिए भी। यह अन्य के साथ तुलना करने में भी मदद करता है ताकि इसकी उचितता और लाभांश देने की क्षमता का आकलन किया जा सके।

5.9.8 प्रति शेयर बुक मूल्य

इस अनुपात की गणना इस प्रकार की जाती है:

प्रति शेयर बुक मूल्य $=$ इक्विटी शेयरधारकों के निधि/इक्विटी शेयरों की संख्या

इक्विटी शेयरधारक निधि का तात्पर्य शेयरधारकों के निधि - प्रेफरेंस शेयर पूंजी से है। यह अनुपात फिर से इक्विटी शेयरधारकों के दृष्टिकोण से बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह उनकी होल्डिंग के मूल्य के बारे में एक विचार देता है और शेयरों की बाजार कीमत को प्रभावित करता है।

5.9.9 लाभांश भुगतान अनुपात

इससे तात्पर्य उस आय के अनुपात से है जो शेयरधारकों को वितरित की जाती है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है -

$$ \text { लाभांश भुगतान अनुपात }=\frac{\text { प्रति शेयर लाभांश }}{\text { प्रति शेयर आय }} $$

यह कंपनी की लाभांश नीति और मालिक की इक्विटी में वृद्धि को दर्शाता है।

5.9.10 मूल्य/आय अनुपात

इस अनुपात की गणना इस प्रकार की जाती है -

$\mathrm{P} / \mathrm{E}$ अनुपात $=$ एक शेयर की बाजार कीमत/प्रति शेयर आय

उदाहरण के लिए, यदि XLtd. की EPS रु. 10 है और बाजार कीमत रु. 100 है, तो मूल्य आय अनुपात होगा $10(100 / 10)$। यह निवेशकों की फर्म की आय में वृद्धि के बारे में अपेक्षाओं और इसके शेयरों की बाजार कीमत की उचितता को दर्शाता है। P/E अनुपात उद्योग से उद्योग और एक ही उद्योग में कंपनी से कंपनी में भिन्न होता है जो निवेशकों की उनके भविष्य के बारे में धारणा पर निर्भर करता है।

चित्रण 22

निम्नलिखित विवरणों से निवेश पर प्रतिफल की गणना कीजिए:

शेयर पूंजी: इक्विटी (Rs.10)	Rs. 4,00,000	चालू देनदारियां	Rs. 1,00,000
$12 \%$ प्रेफरेंस	Rs. 1,00,000	स्थायी संपत्तियां	Rs. 9,50,000
सामान्य रिजर्व	Rs. 1,84,000	चालू संपत्तियां	Rs. 2,34,000
$10 \%$ डिबेंचर	Rs. 4,00,000

साथ ही शेयरधारकों के निधियों पर प्रतिफल, EPS, प्रति शेयर बुक मूल्य और $\mathrm{P} / \mathrm{E}$ अनुपात की गणना कीजिए यदि शेयर का बाजार मूल्य Rs. 34 है और कर के बाद शुद्ध लाभ Rs. 1,50,000 था, और कर की राशि Rs. 50,000 थी।

हल:

$ \begin{aligned} \text{ ब्याज और कर से पहले का लाभ} = & रु. 1,50,000+ \text{ डिबेंचर ब्याज} + \text{ कर} \\ = & रु. 1,50,000+ रु. 40,000+ रु. 50,000 \\ = & रु. 2,40,000 \\ \text{ नियोजित पूंजी } = & \text{ इक्विटी शेयर पूंजी + प्रेफरेंस शेयर} \\ & \text{ पूंजी + रिजर्व + डिबेंचर्स} \\ = & रु. 4,00,000+ रु. 1,00,000+ रु. 1,84,000 \\ & + रु. 4,00,000= रु. 10,84,000 \\ \text{ निवेश पर लाभ} = & \text{ ब्याज और कर से पहले लाभ}/ \\ & \text{ नियोजित पूंजी } 100 \\ = & रु. 2,40,000 / रु. 10,84,000 ~ 100 \\ = & 22.14 \% \\ \text{ शेयरधारकों की निधि} = & \text{ इक्विटी शेयर पूंजी + प्रेफरेंस शेयर पूंजी} \\ & + \text{ सामान्य रिजर्व} \\ = & रु. 4,00,000+ रु. 1,00,000+ रु. 1,84,000 \\ = & रु. 6,84,000 \\ \text{ शेयरधारकों की निधि पर लाभ}= &\text{ कर के बाद लाभ/शेयरधारकों की निधि} 100 \\ = & रु. 1,50,000 / रु. 6,84,000 100 \\ = & 21.93 \% \\ = & \text{ इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध लाभ}/ \\ & \text{ इक्विटी शेयरों की संख्या} \\ = & रु. 1,38,000 / 40,000= रु. 3.45 \end{aligned} $

$ \begin{array}{ll} \text { प्रेफरेंस शेयर डिविडेंड } & =\text { डिविडेंड दर प्रेफरेंस शेयर पूंजी } \\ & =12 \% \text { Rs. } 1,00,000 \text{ का} \\ & =\text { Rs. } 12,000 \\ \text { इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध लाभ } & =\text { कर के बाद लाभ }- \text { प्रेफरेंस शेयरों पर प्रेफरेंस डिविडेंड } \\ \text { जहाँ, प्रेफरेंस शेयरों पर डिविडेंड } & =\text { डिविडेंड दर प्रेफरेंस शेयर पूंजी } \\ & =12 \% \text { Rs. } 1,00,000 \text{ का} \\ & =\text { Rs. } 12,000 \\ & =\text { Rs. } 1,50,000-\text { Rs. } 12,000=\text { Rs. } 1,38,000 \\ \text { P/E अनुपात } & =\text { एक शेयर का बाज़ार मूल्य/प्रति शेयर आय } \\ & =34 / 3.45 \\ & =9.86 \text { गुना } \\ \text { प्रति शेयर बुक मूल्य } & =\text { इक्विटी शेयरधारकों की निधि/इक्विटी शेयरों की संख्या } \\ \text { जहाँ, इक्विटी शेयरों की संख्या } & =\dfrac{\text { इक्विटी शेयर पूंजी }}{\text { प्रति शेयर अंकित मूल्य }} \\ \\ & =\dfrac{Rs. 4,00,000}{Rs. 10} \end{array} $

ध्यान दें कि विभिन्न अनुपात एक-दूसरे से संबंधित होते हैं। कभी-कभी दो या अधिक अनुपातों की संयुक्त जानकारी दी जाती है और लुप्त आंकड़ों की गणना करनी पड़ती है। ऐसी स्थिति में अनुपात का सूत्र लुप्त आंकड़ों की गणना में मदद करता है (इलस्ट्रेशन 23 और 24 देखें)।

इलस्ट्रेशन 23

निम्नलिखित जानकारी से किसी कंपनी की चालू संपत्तियों की गणना करें:

इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात $=4$ गुना

अंत में इन्वेंटरी आरंभ में इन्वेंटरी से 20,000 रुपये अधिक है।

संचालन से राजस्व 3,00,000 रुपये है और सकल लाभ अनुपात संचालन से राजस्व का 20% है।

चालू देनदारियाँ = 40,000 रुपये

त्वरित अनुपात = 0.75:1

हल:

संचालन से राजस्व की लागत = संचालन से राजस्व - सकल लाभ

$$ = \text{ रु. } 3,00,000 - (\text{ रु. } 3,00,000 \times 20%) $$

$$ \begin{aligned} & = \text{ रु. } 3,00,000 - \text{ रु. } 60,000 \ & = \text{ रु. } 2,40,000 \end{aligned} $$

इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात = संचालन से राजस्व की लागत / औसत इन्वेंटरी

$ \begin{array}{cc} \text { औसत इन्वेंटरी } & \begin{array}{l} =\text { राजस्व लागत से संचालन } / 4 \\ = रु. 2,40,000 / 4 = रु. 60,000 \end{array} \\ \text { औसत इन्वेंटरी } & =(\text { प्रारंभिक इन्वेंटरी }+ \text { समापन इन्वेंटरी }) / 2 \\ \text { रु. } 60,000 = & \text { प्रारंभिक इन्वेंटरी }+(\text { प्रारंभिक इन्वेंटरी } \\ & +\text{रु. }20,000) / 2 \\ \text { रु. } 60,000 & =\text { प्रारंभिक इन्वेंटरी }+ \text { रु. } 10,000 \\ \text { प्रारंभिक इन्वेंटरी } & =\text { रु. } 50,000 \\ \text { समापन इन्वेंटरी } & =\text { रु. } 70,000 \\ \text { लिक्विड अनुपात } & =\text { लिक्विड संपत्तियाँ/चालू देनदारियाँ} \\ 0.75 & =\text { लिक्विड संपत्तियाँ/रु. } 40,000 \\ \text { लिक्विड संपत्तियाँ } & =\text { रु. } 40,000 \quad 0.75=\text { रु. } 30,000 \\ \text { चालू संपत्तियाँ } & =\text { लिक्विड संपत्तियाँ }+ \text { समापन इन्वेंटरी } \\ & =\text { रु. } 30,000+\text { रु. } 70,000=\text { रु. } 1,00,000 \\ \end{array} $

उदाहरण 24

चालू अनुपात $2.5: 1$ है। चालू संपत्तियाँ रु. 50,000 हैं और चालू देनदारियाँ रु. 20,000 हैं। चालू संपत्तियों में कितनी कमी लानी होगी ताकि अनुपात $2: 1$ हो जाए?

हल: चालू देनदारियाँ $=$ रु. 20,000

$ \begin{array}{ll} \text{2: 1 के अनुपात के लिए, चालू परिसंपत्तियाँ 220,000= ₹ 40,000 होनी चाहिए } & =\text { ₹ } 50,000 \\ \text{चालू परिसंपत्तियों की वर्तमान स्तर } & =\text { ₹ } 50,000-\text { ₹ } 40,000 \\ \text{आवश्यक गिरावट } & =\text { ₹ } 10,000 \end{array} $

इलस्ट्रेशन 25

एक कंपनी द्वारा 31 मार्च 2017 को अपनी लेखा पुस्तकों से निम्नलिखित जानकारी दी गई है:

विवरण	(₹)
इन्वेंटरी	$1,00,000$
कुल चालू परिसंपत्तियाँ	$1,60,000$
शेयरधारकों के निधि	$4,00,000$
13% डिबेंचर्स	$3,00,000$
चालू देयताएँ	$1,00,000$
कर से पहले शुद्ध लाभ	$3,51,000$
परिचालन से राजस्व की लागत	$5,00,000$

गणना कीजिए:

i) चालू अनुपात

ii) तरल अनुपात

iii) ऋण इक्विटी अनुपात

iv) ब्याज कवरेज अनुपात

v) इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात

हल:

$ \begin{aligned} \text { i) चालू अनुपात } & =\frac{\text { चालू परिसंपत्तियाँ }}{\text { चालू देयताएँ }} \\ & =\frac{\text { ₹ } 1,60,000}{\text { ₹ } 1,00,000}=1.6: 1 \\ \text { ii) तरल परिसंपत्तियाँ } & =\text { चालू परिसंपत्तियाँ }- \text { इन्वेंटरी } \\ & =\text { ₹ } 1,60,000-\text { ₹ } 1,00,000 \\ & =\text { ₹ } 60,000 \end{aligned} $

$ \begin{aligned} \text { तरल अनुपात } & =\frac{\text { तरल परिसंपत्तियाँ }}{\text { चालू देयताएँ }} \\ & =\frac{\text { रु. } 60,000}{\text { रु. } 1,00,000}=0.6: 1 \\ \text { iii) ऋण-इक्विटी अनुपात } & =\frac{\text { दीर्घकालिक ऋण }}{\text { शेयरधारकों के निधि }} \\ & =\frac{\text { रु. } 3,00,000}{\text { रु. } 4,00,000}=0.75: 1 \end{aligned} $

$ \begin{aligned} & \text { iv) ब्याज से पूर्व शुद्ध लाभ }=\text { कर से पूर्व शुद्ध लाभ }+ \text { दीर्घकालिक ऋणों पर ब्याज } \\ & \& \text { कर } \\ & =\text { रु. } 3,51,000+(13 \% \text { of रु. 3,00,000) } \\ & =\text { रु. } 3,51,000+\text { रु. } 39,000=\text { रु. } 3,90,000 \\ & =\frac{\text { ब्याज \& कर से पूर्व शुद्ध लाभ }}{\text { दीर्घकालिक ऋणों पर ब्याज }} \\ & =\frac{\text { रु. } 3,90,000}{\text { रु. } 39,000}=10 \text { गुना } \\ & \end{aligned} $

$ \text { v) } \begin{aligned} \text { सूची चक्रवृद्धि अनुपात } & =\frac{\text { परिचालन से राजस्व की लागत }}{\text { औसत सूची }} \\ & =\frac{\text { रु. } 5,00,000}{\text { रु. } 1,00,000}=5 \text { गुना } \end{aligned} $

नोट: ‘प्रारंभिक सूची’ और ‘अंतिम सूची’ के बारे में जानकारी की अनुपस्थिति में, ‘सूची’ को औसत सूची माना जाता है।

चित्रण 26

निम्नलिखित जानकारी से (i) प्रति शेयर आय (ii) प्रति शेयर पुस्तक मूल्य (iii) लाभांश भुगतान अनुपात (iv) मूल्य आय अनुपात की गणना कीजिए

विवरण	(रु.)
70,000 इक्विटी शेयर जिनका मूल्य 10 रुपये प्रति शेयर है	$7,00,000$
कर के बाद लेकिन लाभांश से पहले शुद्ध लाभ	$1,75,000$
एक शेयर का बाजार मूल्य	13
15% की दर से घोषित लाभांश

हल:

i) प्रति शेयर आय

$=\frac{\text { इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध लाभ }}{\text { इक्विटी शेयरों की संख्या }}$

$$ =\frac{\text { रु. } 1,75,000}{\text { रु. } 70,000}=\text { रु. } 2.50 $$

ii) प्रति शेयर पुस्तक मूल्य $=\frac{\text { इक्विटी शेयरधारकों की निधियां }}{\text { इक्विटी शेयरों की संख्या }}$

$$ =\frac{\text { रु. } 8,75,000}{\text { रु. } 70,000}=\text { रु. } 12.50 $$

प्रति शेयर लाभांश

iii) लाभांश भुगतान अनुपात $=\frac{\text { प्रति शेयर लाभांश }}{\text { प्रति शेयर आय }}$

$$ =\frac{1.50}{2.50}=0.6 $$

iv) मूल्य-आय अनुपात

$$ \begin{aligned} & =\frac{\text { एक शेयर का बाजार मूल्य }}{\text { प्रति शेयर आय }} \\ & =\frac{13}{2.50}=5.20 \end{aligned} $$

अध्याय में प्रस्तुत किए गए पद

1. अनुपात विश्लेषण

2. तरलता अनुपात

3. देयता अनुपात

4. गतिविधि अनुपात

5. लाभदायकता अनुपात

6. निवेश पर लाभ (ROI)

7. तेजी से परिवर्तनीय संपत्तियां

8. शेयरधारकों की निधियां (इक्विटी)

9. निवल मूल्य पर लाभ

10. औसत वसूली अवधि

11. व्यापार प्राप्य

12. टर्नओवर अनुपात

13. दक्षता अनुपात

14. लाभांश भुगतान

सारांश

अनुपात विश्लेषण: वित्तीय विवरण विश्लेषण का एक महत्वपूर्ण उपकरण अनुपात विश्लेषण है। लेखांकन अनुपात दो लेखांकन संख्याओं के बीच संबंध को दर्शाते हैं।

अनुपात विश्लेषण का उद्देश्य: अनुपात विश्लेषण का उद्देश्य व्यवसाय में लाभप्रदता, तरलता, सolvency और गतिविधि स्तरों की गहरी विश्लेषण प्रदान करना है। यह व्यवसाय की समस्या क्षेत्रों के साथ-साथ मजबूत क्षेत्रों की पहचान करना भी है।

अनुपात विश्लेषण के लाभ: अनुपात विश्लेषण कई लाभ प्रदान करता है जिसमें वित्तीय विवरण विश्लेषण को सक्षम बनाना, निर्णयों की प्रभावकारिता को समझने में मदद करना, जटिल आंकड़ों और संबंधों को स्थापित करना को सरल बनाना, तुलनात्मक विश्लेषण में सहायक होना, समस्या क्षेत्रों की पहचान, SWOT विश्लेषण को सक्षम बनाना, और विभिन्न तुलनाओं की अनुमति देना शामिल है।

अनुपात विश्लेषण की सीमाएं: अनुपात विश्लेषण की कई सीमाएं हैं। कुछ इसके आधार पर उपयोग किए जाने वाले लेखांकन आंकड़ों की बुनियादी सीमाओं के कारण हैं। पहले सेट में ऐसे कारक शामिल हैं जैसे ऐतिहासिक विश्लेषण, मूल्य-स्तर परिवर्तनों की उपेक्षा, गुणात्मक या गैर-मौद्रिक पहलुओं की उपेक्षा, लेखांकन आंकड़ों की सीमाएं, लेखांकन प्रथाओं में विविधताएं, और पूर्वानुमान। दूसरे सेट में ऐसे कारक शामिल हैं जैसे साधन और अंत नहीं, समस्याओं को हल करने की क्षमता की कमी, मानकीकृत परिभाषाओं की कमी, सार्वभौमिक रूप से स्वीकृत मानक स्तरों की कमी, और असंबंधित आंकड़ों पर आधारित अनुपात।

अनुपातों के प्रकार: अनुपातों के कई प्रकार होते हैं, जैसे कि तरलता, सॉल्वेंसी, गतिविधि और लाभप्रदता अनुपात। तरलता अनुपातों में चालू अनुपात और एसिड टेस्ट अनुपात शामिल होते हैं। सॉल्वेंसी अनुपातों की गणना यह निर्धारित करने के लिए की जाती है कि व्यवसाय अपने ऋण को लंबे समय में चुकाने में सक्षम है या नहीं, न कि अल्पकाल में। इनमें डेब्ट-इक्विटी अनुपात, कुल संपत्ति से ऋण अनुपात, प्रोपराइटरी अनुपात और ब्याज कवरेज अनुपात शामिल होते हैं। टर्नओवर अनुपात मूल रूप से उन गतिविधि स्तरों को दर्शाते हैं जो व्यवसाय की बिक्री या टर्नओवर बढ़ाने की क्षमता से विशेषता रखते हैं और इनमें इन्वेंटरी टर्नओवर, ट्रेड रिसीवेबल्स टर्नओवर, ट्रेड पेएबल्स टर्नओवर, वर्किंग कैपिटल टर्नओवर, स्थिर संपत्ति टर्नओवर और चालू संपत्ति टर्नओवर शामिल होते हैं। लाभप्रदता अनुपातों की गणना व्यवसाय की कमाई क्षमता का विश्लेषण करने के लिए की जाती है जो व्यवसाय में नियोजित संसाधनों के उपयोग का परिणाम है। ये अनुपात ग्रॉस प्रॉफिट अनुपात, ऑपरेटिंग अनुपात, नेट प्रॉफिट अनुपात, निवेश पर रिटर्न (पूंजी नियोजित), प्रति शेयर आय, प्रति शेयर बुक मूल्य, प्रति शेयर लाभांश और प्राइस/अर्निंग अनुपात शामिल करते हैं।

अभ्यास के लिए प्रश्न

लघु उत्तरीय प्रश्न

1. आप अनुपात विश्लेषण से क्या समझते हैं?

2. अनुपातों के विभिन्न प्रकार कौन-कौन से हैं?

3. निम्नलिखित का अध्ययन करने के लिए कौन-से संबंध स्थापित किए जाएंगे:

a. इन्वेंटरी टर्नओवर

b. ट्रेड रिसीवेबल्स टर्नओवर

c. ट्रेड पेएबल्स टर्नओवर

d. वर्किंग कैपिटल टर्नओवर

4. किसी व्यावसायिक फर्म की तरलता उसकी दीर्घकालिक दायित्वों की परिपक्वता पर उन्हें पूरा करने की क्षमता से मापी जाती है। इस उद्देश्य के लिए कौन-से अनुपात प्रयुक्त होते हैं?

5. इन्वेंटरी की औसत आयु को यह माना जाता है कि फर्म द्वारा इन्वेंटरी कितने औसत समय तक रखी जाती है—इसकी व्याख्या कारणों सहित कीजिए।

दीर्घ उत्तरीय प्रश्न

1. तरलता अनुपात क्या होते हैं? चालू अनुपात एवं त्वरित अनुपात की महत्ता की विवेचना कीजिए।

2. आप किसी फर्म की सॉल्वेंसी (देयता-निर्वाह) स्थिति का अध्ययन कैसे करेंगे?

3. विभिन्न लाभदायकता अनुपात कौन-से हैं? ये कैसे निकाले जाते हैं?

4. चालू अनुपात केवल तभी समग्र तरलता का बेहतर मापक प्रदान करता है जब फर्म की इन्वेंटरी को आसानी से नकदी में परिवर्तित नहीं किया जा सकता। यदि इन्वेंटरी तरल हो, तो समग्र तरलता का प्राथमिक मापक त्वरित अनुपात होता है। समझाइए।

संख्यात्मक प्रश्न

1. निम्नलिखित राज ऑयल मिल्स लिमिटेड का 31 मार्च 2017 को बैलेंस-शीट है। चालू अनुपात की गणना कीजिए।

(उत्तर: चालू अनुपात 2:1)

2. निम्नलिखित टाइटल मशीन लिमिटेड का 31 मार्च 2017 को बैलेंस-शीट है।

चालू अनुपात एवं त्वरित अनुपात की गणना कीजिए।

(उत्तर: चालू अनुपात $0.8:1$, त्वरित अनुपात $0.4:1$)

3. चालू अनुपात $3.5:1$ है। कार्यशील पूंजी Rs. 90,000 है। चालू परिसंपत्तियों और चालू देनदारियों की राशि की गणना कीजिए।

(उत्तर: चालू परिसंपत्तियाँ Rs. 1,26,000 और चालू देनदारियाँ Rs. 36,000)

4. शाइन लिमिटेड का चालू अनुपात $4.5:1$ और त्वरित अनुपात $3:1$ है; यदि इन्वेंटरी 36,000 है, तो चालू देनदारियाँ और चालू परिसंपत्तियाँ की गणना कीजिए।

(उत्तर: चालू परिसंपत्तियाँ Rs. 1,08,000, चालू देनदारियाँ Rs. 24,000)

5. एक कंपनी की चालू देनदारियाँ Rs. 75,000 हैं। यदि चालू अनुपात $4:1$ और तरल अनुपात 1:1 है, तो चालू परिसंपत्तियों, तरल परिसंपत्तियों और इन्वेंटरी का मान गणना कीजिए।

(उत्तर: चालू परिसंपत्तियाँ Rs. 3,00,000, तरल परिसंपत्तियाँ Rs. 75,000 और इन्वेंटरी Rs. $2,25,000$)

6. हैंडा लिमिटेड के पास Rs. 20,000 की इन्वेंटरी है। कुल तरल परिसंपत्तियाँ Rs. 1,00,000 हैं और त्वरित अनुपात $2:1$ है। चालू अनुपात की गणना कीजिए।

(उत्तर: चालू अनुपात $2.4:1$)

7. निम्नलिखित जानकारी से ऋण-इक्विटी अनुपात की गणना कीजिए:

कुल परिसंपत्तियाँ Rs. $\quad$ $15,00,000$

चालू देनदारियाँ $\quad$ Rs. $6,00,000$

कुल ऋण $\quad$ Rs. $12,00,000$

(उत्तर: ऋण-इक्विटी अनुपात $2:$ 1.)

8. यदि निम्नलिखित है तो चालू अनुपात की गणना कीजिए:

इन्वेंटरी Rs. 6,00,000; तरल परिसंपत्तियाँ Rs. 24,00,000; त्वरित अनुपात 2 : 1.

(उत्तर: चालू अनुपात 2.5 : 1)

9. निम्नलिखित जानकारी से इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात की गणना करें:
$ \begin{array}{llr} \text { Revenue from Operations } & \text { Rs. } & 2,00,000 \ \text { Gross Profit } & \text { Rs. } & 50,000 \ \text { Inventory at the end } & \text { Rs. } & 60,000 \ \begin{array}{l} \text { Excess of inventory at the end over } \ \text { inventory in the beginning } \end{array} & \text { Rs. } & 20,000 \end{array} $

(उत्तर: इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात 3 बार)

10. निम्नलिखित जानकारी से निम्नलिखित अनुपातों की गणना करें:

(i) करंट अनुपात (ii) लिक्विड अनुपात (iii) ऑपरेटिंग अनुपात (iv) सकल लाभ अनुपात

$ \begin{array}{ll} \text { Current Assets } & \text { Rs. } 35,000 \ \text { Current Liabilities } & \text { Rs. } 17,500 \ \text { Inventory } & \text { Rs. } 15,000 \ \text { Operating Expenses } & \text { Rs. } 20,000 \ \text { Revenue from Operations } & \text { Rs. } 60,000 \ \text { Cost of Revenue from operation } & \text { Rs. } 30,000 \end{array} $

(उत्तर: करंट अनुपात 2 : 1; लिक्विड अनुपात 1.14 : 1; ऑपरेटिंग अनुपात 83.3%; सकल लाभ अनुपात 50%)

11. निम्नलिखित जानकारी से गणना करें:

(i) सकल लाभ अनुपात (ii) इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात (iii) करंट अनुपात (iv) लिक्विड अनुपात (v) नेट लाभ अनुपात (vi) वर्किंग कैपिटल अनुपात:

$ \begin{array}{lrr} \text { परिचालन से आय } & \text { रु. } & 25,20,000 \\ \text { शुद्ध लाभ } & \text { रु. } & 3,60,000 \\ \text { परिचालन से आय की लागत } & \text { रु. } & 19,20,000 \\ \text { दीर्घकालिक ऋण } & \text { रु. } & 9,00,000 \\ \text { व्यापार देयताएँ } & \text { रु. } & 2,00,000 \\ \text { औसत सूची } & \text { रु. } & 8,00,000 \\ \text { तरल परिसंपत्तियाँ } & \text { रु. } & 7,60,000 \\ \text { स्थायी परिसंपत्तियाँ } & \text { रु. } & 14,40,000 \\ \text { चालू देयताएँ } & \text { रु. } & 6,00,000 \\ \text { ब्याज और कर से पूर्व शुद्ध लाभ } & \text { रु. } & 8,00,000 \end{array} $

(उत्तर: सकल लाभ अनुपात 23.81%; सूची परिभ्रमण अनुपात 2.4 बार; चालू अनुपात 2.6 : 1; तरल अनुपात 1.27 : 1; शुद्ध लाभ अनुपात 14.29%; कार्यशील पूँजी अनुपात 2.625 बार)

12. निम्नलिखित सूचना से कार्यशील पूँजी परिभ्रमण अनुपात, ऋण इक्विटी अनुपात और मालिकाना अनुपात की गणना कीजिए:

$ \begin{array}{ll} \text { अंकित शेयर पूँजी } & \text { रु. } 5,00,000 \\ \text { चालू परिसंपत्तियाँ } & \text { रु. } 4,00,000 \\ \text { परिचालन से आय } & \text { रु. } 10,00,000 \\ 13 \% \text { डिबेंचर } & \text { रु. } 2,00,000 \\ \text { चालू देयताएँ } & \text { रु. } 2,80,000 \end{array} $

(उत्तर: कार्यशील पूँजी अनुपात 8.33 बार; ऋण-इक्विटी अनुपात 0.4 : 1; मालिकाना अनुपात 0.71 : 1)

13. यदि निम्नलिखित हो तो सूची परिभ्रमण अनुपात की गणना कीजिए:

प्रारंभ में सूची ₹ 76,250 है, वर्षांत में सूची ₹ 98,500 है, बिक्री ₹ 5,20,000 है, बिक्री वापसी ₹ 20,000 है, खरीद ₹ 3,22,250 है।

(उत्तर: इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात 3.43 बार)

14. नीचे दिए गए आँकड़ों से इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात की गणना कीजिए:

$ \begin{array}{ll} \text { वर्ष प्रारंभ में सूची } & \text { ₹ } 10,000 \ \text { वर्षांत में सूची } & \text { ₹ } 5,000 \ \text { कैरिज } & \text { ₹ } 2,500 \ \text { राजस्व संचालन से } & \text { ₹ } 50,000 \ \text { खरीद } & \text { ₹ } 25,000 \end{array} $

(उत्तर: इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात 4.33 बार)

15. एक व्यापारिक फर्म की औसत सूची ₹ 20,000 (लागत) है। यदि इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात 8 बार है और फर्म माल को बिक्री पर 20\% सकल लाभ पर बेचती है, तो फर्म का सकल लाभ ज्ञात कीजिए।

(उत्तर: सकल लाभ ₹ 40,000)

16. आप एक कंपनी के बारे में दो वर्षों के लिए निम्नलिखित जानकारी एकत्र कर सकते हैं:

	$2015-16$	$2016-17$
01 अप्रैल को व्यापार प्राप्य	₹ 4,00,000	₹ 5,00,000
31 मार्च को व्यापार प्राप्य		₹ 5,60,000
31 मार्च को स्टॉक इन ट्रेड	₹ 6,00,000	₹ 9,00,000
राजस्व संचालन से	₹ 3,00,000	₹ 24,00,000
(सकल लाभ राजस्व संचालन की लागत पर 25\% है)

इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात और ट्रेड रिसीवेबल्स टर्नओवर अनुपात की गणना कीजिए

(उत्तर: 2015-16: इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात 2.67 बार, ट्रेड रिसीवेबल्स टर्नओवर अनुपात 4.41 बार), 2016-17: इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात 2.13 बार ट्रेड रिसीवेबल टर्नओवर अनुपात 4.53 बार।

17. निम्नलिखित बैलेंस शीट और अन्य जानकारी से निम्नलिखित अनुपातों की गणना करें:

(i) डेब्ट-इक्विटी अनुपात (ii) वर्किंग कैपिटल टर्नओवर अनुपात (iii) ट्रेड रिसीवेबल्स टर्नओवर अनुपात

31 मार्च, 2017 को बैलेंस शीट

अतिरिक्त जानकारी: राजस्व संचालन ₹ 18,00,000

(उत्तर: डेब्ट-इक्विटी अनुपात 0.63 : 1; वर्किंग कैपिटल टर्नओवर अनुपात 1.38 बार; ट्रेड रिसीवेबल्स टर्नओवर अनुपात 2 बार)

18. निम्नलिखित जानकारी से निम्नलिखित अनुपातों की गणना करें:

i) लिक्विड अनुपात

ii) इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात

iii) रिटर्न ऑन इन्वेस्टमेंट

$ \begin{array}{lr} \text { आरंभिक सूची } & \text { रु. } \\ \text { अंतिम सूची } & 50,000 \\ \text { शुद्ध लाभ } & 60,000 \\ 10 \% \text { डिबेंचर } & 2,17,900 \\ \text { परिचालन से आय } & 2,50,000 \\ \text { सकल लाभ } & 4,00,000 \\ \text { नकद और नकद समकक्ष } & 1,94,000 \\ \text { शपत्र वारंट के विरुद्ध प्राप्त धन } & 40,000 \\ \text { व्यापार प्राप्य } & 1,00,000 \\ \text { व्यापार देय } & 1,90,000 \\ \text { अन्य चालू दायित्व } & 70,000 \\ \text { शेयर पूंजी } & 2,00,000 \\ \text { आरक्षित और अधिशेष } & 1,20,000 \\ \text { (लाभ और हानि विवरण में शेष) } & \\ & \end{array} $

(उत्तर: तरल अनुपात 0.54 : 1; सूची परिभ्रमण अनुपात 3.75 बार; निवेश पर लाभ $41.17 \%$ )

19. निम्नलिखित से (क) ऋण-इक्विटी अनुपात (ख) कुल संपत्ति से ऋण अनुपात (ग) मालिकाना अनुपात की गणना कीजिए।

$ \begin{array}{ll} \text { इक्विटी शेयर पूंजी } & \text { रु. } 75,000 \\ \text { आवंटन लंबित शेयर आवेदन धन } & \text { रु. } 25,000 \\ \text { सामान्य आरक्षित } & \text { रु. } 45,000 \\ \text { लाभ और हानि विवरण में शेष } & \text { रु. } 30,000 \\ \text { डिबेंचर } & \text { रु. } 75,000 \\ \text { व्यापार देय } & \text { रु. } 40,000 \\ \text { बकाया व्यय } & \text { रु. } 10,000 \end{array} $

(उत्तर: ऋण-इक्विटी अनुपात 0.43 : 1; कुल संपत्ति से ऋण अनुपात 4 : 1; मालिकाना अनुपात $0.58: 1$ )

20. प्रचालन से राजस्व की लागत रु. 1,50,000 है। प्रचालन व्यय रु. 60,000 हैं। प्रचालन से राजस्व रु. 2,50,000 है। प्रचालन अनुपात की गणना कीजिए।

(उत्तर: प्रचालन अनुपात 84%)

21. निम्नलिखित सूचना के आधार पर निम्नलिखित अनुपातों की गणना कीजिए:

(i) सकल लाभ अनुपात (ii) चालू अनुपात (iii) अम्ल परीक्षण अनुपात (iv) इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात (v) स्थायी संपत्ति टर्नओवर अनुपात

$ \begin{array}{lr} & \text { रु. } \\ \text { सकल लाभ } & 50,000 \\ \text { प्रचालन से राजस्व } & 1,00,000 \\ \text { इन्वेंटरी } & 15,000 \\ \text { व्यापार प्राप्य } & 27,500 \\ \text { नकद और नकद समकक्ष } & 17,500 \\ \text { चालू देनदारियाँ } & 40,000 \\ \text { भूमि और भवन } & 50,000 \\ \text { संयंत्र और मशीनरी } & 30,000 \\ \text { फर्नीचर } & 20,000 \end{array} $

(उत्तर: (i) सकल लाभ अनुपात 50%; (ii) चालू अनुपात 1.5:1; (iii) तरल अनुपात 1.125 : 1, इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात 3.33 बार; (iv) स्थायी संपत्ति टर्नओवर अनुपात 1: 1)

22. निम्नलिखित सूचना से सकल लाभ अनुपात, इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात और व्यापार प्राप्य टर्नओवर अनुपात की गणना कीजिए।

$ \begin{array}{ll} \text { परिचालन से आय } & \text { रु. } 3,00,000 \ \text { परिचालन से आय की लागत } & \text { रु. } 2,40,000 \ \text { अंत में सूची } & \text { रु. } 62,000 \ \text { सकल लाभ } & \text { रु. } 60,000 \ \text { प्रारंभ में सूची } & \text { रु. } 58,000 \ \text { व्यापार प्राप्य } & \text { रु. } 32,000 \end{array} $

(उत्तर: सकल लाभ अनुपात 20%; सूची परिवर्तन अनुपात 4 बार; व्यापार प्राप्य परिवर्तन अनुपात 9.375 बार)